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财务管理课件30782323财务管理
谷祺 刘淑莲主编
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第一章 财务管理概述
财务管理的概念
财务管理的职能
财务与财务管理
财务管理目标
金融市场
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第一节财务管理的概念
财务与财务管理
财务泛指财标
公司价值最大化(股东财富最大化)因此公司价值最大化也可表述为股东财富最大化。以公司价值最大化作为财务管理的目标，其优点主要表现在：
这一目标考虑了货币的时间价值和投资的风险价值，有利于选择投资方案，统筹安排长短期规划，有效筹措资金，合理制定股利政策等；
这一目标反映了对公司资产保值增值的要求，从某种意义上说，股东财富越多，公司资产的市场价值就越大，追求股东财富最大化的结果可促使公司资产保值或增值；
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第二节财务管理目标
这一目标有利于克服管理上的片面性和短期行为；
这一目标有利于社会资源合理配置；社会资本通常流向公司价值最大化或股东财富最大化的企业或行业，从而实现社会效益最大化。
以公司价值最大化作为财务管理的目标也存在一些问题：
对于非股票上市公司，这一目标值不能依靠股票市价作出评判，而需通过资产评估方式进行，出于评估标准和评估方式的影响，这种估价不易客观和准确；
公司股票价值并非为公司所控制，其价格波动也并非与公司财务状况的实际变动相一致，这对公司实际经营业绩的衡量也带来了一定的困难。
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第二节财务管理目标
社会责任
此外，还应说明，企业作为市场主体，它不仅要为其所有者提供收益，而且还要承担相应的社会责任，如保护生态平衡、防治公害污染、支持社区文化教育和福利事业等。
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第二节财务管理目标
现代企业中的代理制度
代理学说和代理关系
股东与管理者(经理)之间的代理问题
股东与债权人之间的代理问题
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第三节 金融市场
金融市场是指资金供应者和资金需求者双方通过金融工具进行交易的场所。金融市场有两个基本特征：
金融市场的交易对象是资金供应者直接或通过中介人把资金让渡给资金需求者，并取得一定的金融工具。
金融市场可以是有形的市场，如银行、证券交易所等；也可以是无形的市场，如利用电脑、电传、电话等设施通过经纪人进行资金融通活动。
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第三节 金融市场
金融市场的类别
按金融工具的种类划分，金融市场可分为股票市场、公司债券市场、政府债券市场、大额可转让存单市场、银行承兑市场、银行同业拆借市场、外汇市场、期货合同市场、期权市场等。
按金融市场的组织方式划分，金融市场可分为拍卖市场(又称交易所市场)，和柜台市场(又称证券公司市场或店头市场)。
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第三节 金融市场
按金融工具的期限划分，金融市场可分为长期金融市场，又称资本市场(Capital Market)和短期金融市场，又称货币市场(Money Market)。
按金融市场活动的目的划分，金融市场可分为有价证券权市场。
按金融市场交割的时间划分，金融市场可分为即期市场和远期市场。
按金融交易的过程划分，可分为初级市场(Primary Market)和二级市场(Secondary Market)。
按金融市场所处的地理位置和范围划分，金融市场可分为地方金融市场、区域性金融市场、全国性金融市场、国际金融市场。
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第三节 金融市场
在西方国家金融市场实务中通常采取以金融工具大类为
标准的综合分类法，即把金融市场分为六个市场 。
外汇市场
期货市场
期权市场
货币市场
债券市场
股票市场
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第三节 金融市场
金融市场的作用
资金的筹集和投放
分散风险
转售市场
确定金融资产价格
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金融市场的构成要素
金融市场参加者
个人
经济实体
政府及其有关行政机构
金融机构
中央银行
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金融市场的构成要素
金融工具具有三种基本属性
收益性(Yield)
风险性(Risk)
流动性(Liquidity)
金融市场工具
一类是金融市场参加者为筹资、投资而创造的工具，如各种股票、债券、票据、可转让存单、借款合同、抵押契约等 。
一类是金融市场参加者为保值、投机等目的而创造的工具，如期货合同、期权合同、互换交易等。
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金融市场的构成要素
金融市场的组织方式
拍卖方式
拍卖方式
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金融资产的价值决定
金融资产价值的构成
金融资产是对未来现金流入量的索取权，其价值取决于它所能带来的现金流入量。由于这个现金流入量是未来的，尚未实现的，因此它具有时间性和不确定性两个特性。由于金融资产的价值主要取决于其现金流入量的时间因素和不确定因素，因此其价值构成主要包括两部分：即资金的时间价值和风险价值。
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金融资产的价值决定
利率作为借贷资金的价格一