东方航空公司并购上海航空公司绩效研究.doc

东方航空公司并购上海航空公司绩效研究
进入新世纪以来随着全球经济一体化的推进,企业间的竞争日趋激烈,要想取得成功,进行资本扩张是最重要也是最关键的手段。在众多资本扩张途径中,企业间的并购是最迅速达到快速资本扩张途径的方式。
近年来,我国东方航空公司并购上海航空公司绩效研究
进入新世纪以来随着全球经济一体化的推进,企业间的竞争日趋激烈,要想取得成功,进行资本扩张是最重要也是最关键的手段。在众多资本扩张途径中,企业间的并购是最迅速达到快速资本扩张途径的方式。
近年来,我国进入了深化改革关键时期,产业结构调整走进了深水区阶段。在这个进程中,企业迎来了快速更新发展的绝佳机会,企业并购的出现也日趋增多,在这些并购中不乏航空公司之间的并购。
进入“十三五”发展时期后,国家对并购的态度比较积极,2013年,国家印发制定了一份文件,文件将制造业尤其是大型制造业列为了并购的重点行业,这其中国有企业占有很高的比重,文件反应出国家对国有企业整合进一步加大了力度。2014年,国家又制定印发了《进一步优化企业兼并重组市场环境的意见》,明确提出要对并购等活动简政放权,取消重要资产购买、出售、置换等活动的审批流程,文件的出台进一步降低了企业在并购时产生的成本,节省了并购进行的跨度时间,对并购后的企业优势进一步加强。
研究并购的案例有许多,在一些案例中证明并购能够为企业增加效益,但也存在一些案例,证明并购的效果不佳,不能够为企业增加效益。因此并购到底对企业是否能产生好的绩效,这是一个值得进行研究的重要题目。
本文中,对东方航空公司并购上海航空公司的案例进行了研究,这两家企业在并购前亏损严重,不是传统意义上企业并购的强强联合,两家公司都希望通过并购能够提高效益,改善经营不善的现有环境,规避即将退市的风险,提升公司在国内和国际上的竞争力。本文介绍了并购产生的原因、过程,在此基础上,对并购前和并购后的财务及非财务绩效进行了深入分析,探寻在本次并购能够成功的原因,并给为将来可能发生的企业,提供一点建议。
本文共分为五个章节:第一章对本文的