宝通科技步步惊心玩游戏.doc

宝通科技步步惊心玩游戏.doc宝通科技步步惊心玩游戏自从改名之后,宝通科技()转型的步伐也愈加坚决;与多数公司选择时下热门的游戏一样,宝通科技也一头扎进了游戏的世界里。宝通科技此次收购的是一家名为广州易幻网络科技有限公司(下称“易幻网络”)的游戏公司;与多数游戏公司主打研发或者国内发行渠道不同的是,宝通科技通过收购顺利介入了海外游戏发行市场。宝通科技此次收购可谓是“小心翼翼”。为了避免创业板的借壳红线,宝通科技只能以逾12亿元买下易幻网络不到70%的股份;在代理的游戏中,易幻网络主要收入来源的游戏之一似乎有着非常高的盈利能力,而易幻网络与主要供应商公布的数据更是千差万别。巧施妙计避借壳宝通科技3月5日发布的收购报告书显示,公司拟以发行股份及支付现金的方式,(下称“牛曼投资”)%股权。其中,.24亿元,;照此计算,此次收购增值达到20倍上下。同时,宝通科技拟募集配套资金6亿元用于支付上述收购的现金对价、补充流动资金及支付中介费用等。由于在收购前宝通科技已经提前入股,收购完成后上市公司将持有易幻网络70%股权,后者将成为其控股子公司。2015年9月,宝通科技出资6300万元增资易幻网络,%,%。,估值差额并不明显,宝通科技入股时的估值甚至比此次收购还高出逾6000万元。根据收购报告书,对于易幻网络剩余30%股权各方未约定后续安排。若后续收购剩余股份,将对易幻网络剩余30%股权的价值进行评估。在收购剩余股份时,若以现金和股份方式完成,则将在确保不影响现控股股东、实际控制人包志方对公司控制权的前提下实施。实际上,在完成70%的股权收购后,%,%,两者之间的差距仅6%。如果考虑到6亿元的配套融资,由于配套募资的价格还未确定,按照宝通科技给出的15元/股、20元/股和25元/股的3种价格区间,两大股东之间的持股差距将进一步缩小,虽然包志方仍为宝通科技的第一大股东和实际控制人,但其控制权已然是岌岌可危。这也不难解释为什么在此次收购中,宝通科技不但提前买入易幻网络部分股权,而且在后续的收购中,只是购买易幻网络不到70%的股份。对于创业板公司来说,收购资产可以,但借壳的“红线”是难以逾越的。实际上,在收购易幻网络进军游戏行业之前,以橡胶输送带为主业的宝通科技一直在寻找转型的方向。2014年9月,宝通科技投资医疗子公司进军医疗健康产业;2015年6月,%的股份,进入工业服务领域。但在宝通科技2015年的半年报中,医疗等字眼早已经不见了踪影。如今公司大笔一挥,一头扎进游戏的世界里,那么易幻网络会给宝通科技带来盆满钵满的丰厚利润吗?超凡盈利的游戏易幻网络在游戏行业里资历虽浅,但已经拿下多款游戏的海外代理权。易幻网络并不从事游戏的研发,公司的主要业务是海外发行和运营。截至宝通科技收购时,易幻网络已经代理了包括《天龙八部3D》、《巨炮连队(坦克风云)》在内的8款知名游戏;20