金融开放的风险和其经济增长效应研究.pdf

重庆人学博十学位论文险的评估、预警以及其对经济金融影响的结果,都与26个国家的实际十分吻合。这表明“3万”原理和偏最小二乘法、神经网络模型在监测、分析和预警发展中国家金融开放外源性风险具有很强的实用性和可操作性,为建立金融丌放外生源风险的评价机制,提高金融开放监管效率提供了方法依据。(3)在金融丌放的潜在国际收支风险研究方面,本文通过建立差分模型,考察伴随金融开放流入东道国的长期外商直接投资的行为变迁对其国际收支的影响。研究表明以占领东道国市场为目的长期外商直接投资将在长时期内不断削减长期外商直接投资产生的净出口效应,使东道国国际收支顺差不断减小,且随着寻求市场型长期外商直接投资存量占长期外商直接投资的比重不断增大,极有可能导致长期外商直接投资产生的国际收支净效益转为逆差,甚至引发国际收支危机。(4)本文建立了一个包含政府补贴、外部冲击、国际利率变化及金融开放等因素在内的危机模型来考察金融开放在危机中的角色,模型分析表明政府主导下对产业发展的非TPF补贴在推动国内经济高速增长的同时,引致了过度投资并形成了资产泡沫;在不利外部冲击或国际利率变动的作用下,国内经济显得敏感而脆弱,金融开放将加剧这种脆弱性,并成为危机爆发的重要因素。模型认为导致危机的根本原因是政府主导下发展模型的缺陷。通过数值模拟和马来西亚的样本数据实证充分的验证了这一结论。这对中国金融开放、产业发展战略的选择有着重要的启示作用。(5)本文基于内生经济增长理论框架,构建了一个金融开放对经济增长效应的分解模型,从收益与风险方面综合考察金融开放对经济增长的效应。并以中国金融开放的实践,对效应分解模型进行检验,结果表明,中国金融开放对经济增长的综合效应为正,但由于的速度和质量,导致了现实开放水平下的增长效应要明显小于官方承诺开放水平下的效应,且现实开放水平下的效应有递减趋势。因此,如何加快经济金融改革促进国内发展以适应新形势开放的需要,是摆在中国金融开放面前的重大问题。(6)出于对金融开放风险的防范考虑,本文还研究了金融开放的国家宏观审慎监管构建问题,明确金融开放对发展中国家金融监管带来挑战,提出了发展中国家须要建立宏观审慎监管机制。同时,本文还结合中国的实际,认为中的专门的跨部门的金融监管协调委员会,承担宏观审慎监管的职能,并提出了如何根据中国金融系统性风险和系统重要性机构独特性选择、开发、设计与之相匹配的宏观审慎监管的政策工具、建立显性存款保险制度、强调宏观审慎政策与宏观经济政策的配合等等措施对策。关键词:金融开放,金融风险,金融危机,经济增长,,,thenwhataretherisksbroughtbyfinancialopennessandhowtheeffectonthestabilityandsafeofitseconomyandfinance,andwhatthestatusofthefinancialopennessincrises,andhowtoboostthegowth,andwhichnewchallengeproducedtothedomesticfinancialregulations?,baseontheexistingliterature,thepapercarriesonresearchaboutthemeasurementoffinancialopennessandcoordination,andexogenousriskessystemscausedbyit,andtheroleinthecris