CFA道德理论部分笔记分享.docx

----
----
CFA 道德理论局部笔记分享
整理了一下道德局部的笔记发出来~
对道德局部的复习感到迷茫忐忑的童鞋们，希望帮得到你们！
能力所限，以下内容必有疏漏谬误之处〔包括文法和错别字╮(╯ _╰ )╭〕，敬请知悉，欢送指幕消息，即使在报告公开发布前也是如此。〔例：
A 为某分析师 B 的助理，在 B 研究报揭发布的前一天拿到该报告，并根据其中的推荐信息进展自有账户的交易，A
的违规之处在于将自有交易proprietary account置于客户交易client account 之前，该行为与使用内幕信息无关。〕
〔包括与公司高管的交流〕得出类似“本季利润奖大幅提升〞的结论，写入
报告并给出 buy 推荐时，如果可以判定该报告的发布有利于增加市场有效性〔例如报告公开度高，受众数量大〕，那么该分析师的行为不视作使用内幕消息，如果不将信息写入报告或在报揭发布之前依据该结论进展交易，那么应视作使用内幕消息。
，应将相关证券放入限制清单中。
，如果立即隔离涉及其中的证券，那么相当于给市场信号〔市场参与者会意识到该证券
未来短期内会有重大消息发布〕，所以做市商只要不主动寻求使用该内幕消息的时机，只是被动的承受指令进展交易，就不被视作使用内幕交易。
、追踪的行业或公司XX，在研究分析中发现问题〔即使会对市场产生重大影响〕可以〔也应该〕写成报告公之于众〔而非一小局部人〕，原因是这样可以增加市场有效性。分析师有义务为客户〔客户！客户！客户！〕XX，除非法律要求，否那么任何情况下不可泄露。
，都必须披露，不披露的都视作恶意操纵市场。
〔单纯的以实质性的提高流动性为目的而进展的类似操纵市场的操作+披露该操作≠恶意操纵市场〕
〔两个自有账户之间相互买卖，是典型的虚增流动性的做法，一定是恶意操纵市场〕
----
----
？最终受益人！〔例：对于
加该养老方案的员工，而非将该基金委托给他管理的
X 公司养老基金方案的 X 公司管理层。〕
Manager 来说，他的客户是
X 公司参
----
----
Soft Dollar ，客户将资产委托给 Manager A ，A 将局部〔或全部〕资产的交易交由Broker B 完成，这种情
况下， B 会给 A 一些好处〔不一定是货币形式〕，这些好处就称为soft dollar 。注意： soft dollar 必须用于直接惠及
----
----
客户的用途上！soft dollar 的使用细那么必须向客户披露！
的唯一标准。
〔 fair〕是必须的，平等〔 equal〕不是必需的。例如，制定不同的收费标准提供差异化效劳〔差异化带
来不平等〕并进展披露〔披露使所有客户都知道差异化效劳的存在，使所有客户都有时机享受最高层次的效劳，带来公平〕是合规的。
〔说明该业绩是模拟的，没有进展实际操作〕，就可以包含到业绩中。
，必须进展明确披露。〔原因在于不同的雇主在硬件设备，文化气氛，智力支
持，业绩鼓励等方面存在差距，这些因素都或多或少的会影响业绩的实现。〕
，在 CFAI的要求下或在当地执法部门的要求下，可以对该XX行为进展被动披露，主动披露的做法不可取。
，那么在任何情况下〔即使协会要求披露，即使是关于客户XX
行为的信息〕也不可泄露客户的信息。〔本条与“总是遵循最严苛的规定〞存在内在一致性〕
，即使进展信息披露对客户有利〔如慈善家决定对医疗机构的科研基金进展捐款，在捐款钱需要了解相关情况〕也不可以泄露任何信息。
〔包括业余时间〕都不可以从事与雇主存在竞争关系的活动，除非取得雇主的同意。〔此处取得雇
主同意需要进展书面申请并获得书面同意，#书面同意① #〕
〔即使该新公司的未来业务与雇主存在竞争关系，该新公司必须在与雇主合同
期满后开业〕进展开业准备不违规。
，不必愚忠。
----
----
，挖雇主墙角，违规。
----
----
合同期满后，利用在前雇主处取得的客户的联系方式，挖前雇主墙角，违规。
合同期满后，重新从公共信息来源中取得客户的联系方式，挖前雇主墙角，不违规。
，任何载体〔家用电脑，笔