物流企业财务风险管理初探——中国物流公司财务风险分析及防范.pdf

北京工商大学
硕士学位论文
物流企业财务风险管理初探——中国物流公司财务风险分析及
防范
姓名:王曦
申请学位级别:硕士
专业:会计学
指导教师:王峰娟
20070601
摘要随着全球经济一体化的发展,企业理财环境发生急剧变化,我匡笠得媪俚牟莆穹缦更加多样化和复杂化,同时财务风险对我国企业造成的危害性程度也日益加深,这已经成为我国大多数企业急待解决的一个重要难题。进行全面的财务风险管理研究既是完善企业经营管理的必然要求,也是财务风险管理理论发展的必然趋势。财务风险管理的主要目的是以最小的财务风险管理成本实现企业价值的最大化。目前中国物流行业进入快速发展期,随着产业地位的进一步明确,国家相关产业政策的支持,税收政策的进一步完善,物流行业产业投入大幅增加,行业整合速度逐步加快,物流市场的竞争越来越激烈。中国物流公司是一家国有大型物流企业,公司主要从事国际集装箱、铁路集装箱、公路集装箱的全程门到门运输和代理、企业供应链管理以及产品物流中心管理。就目前中国物流公司的发展阶段和经营特点而言,在财务风险管理方面正面临如下挑战:首先,不容忽视的问题是,在企业经营规模不断扩大的同时,应收账款也在不断增加;应收款回收周期也在延长,公司财务速动比、流动比没有改善的迹象。其次,为了快速扩张,公司必须加大基础设施的投入力度,基础设施又分为物流运作基地次锪髟扒ㄉ杌蛭锪髦行和运输车辆、装卸装备等,选择直接融资还是间接融资,融资渠道如何设计,投资收益如何保障,这势必带来筹资和投资风险。第三,物流产业进入快速发展期后,产业的整合就成为必然趋势。为了在市场占有更大份额,增加对客户和供应商的讨价还价能力,企业并购成为普遍现象。规模经济发展的需要,横向并购是关键;从降低交易成本考虑,纵向并购也是一种选择。这对公司财务管理和财务风险控制提出了严峻的挑战。第四,随着市场经济发展的不断深入,资本市场的发育也越来越完善,如何借助资本市场,利用现代的金融产品及衍生工具,如年国家批准我公司的出资人⋯一中国诚通集团可以发行谌嗣癖业钠笠嫡С治锪髌笠档姆⒄梗笠嫡技得魇榈谋嘈矗⑿姓券的法律程序,信息披露的真实、准确、完整、及时,债券等级的评定,对财务管理人员的能力和素质提出了更高要求。针对目前公司资金缺乏、风险意识弱、抗风险能力低的现状,公司有必要提高资金使用效率、增加筹资渠道、优化资本结构、加强内部控制制度建设,加强财务风险管理。北京工商大学硕士学位论文
本文共分五个部分。第一部分:回顾了国内外财务风险管理理论发展情况,提出了本文的研究目的、意义和内容;第二部分:对财务风险涵义及其属性进行了概括;第三部分:对中国物流公司面临的主要财务风险进行了分析。目前,中国物流公司面临的主要财务风险有:筹资风险:受历史遗留因素影响,公司资产负债率较高,资金匮乏。投资风险:主要表现为建立物流园区等基本建设上投入资金大,投资回收缓慢和战略性投资在管理、规模经济、财务等方面不能产生协同作用。现金流量风险:主要表现为现金管理中的收付风险、应收账款中的信用风险和铁路联运业务中代收代付的资金占用风险。收益分配风险:主要表现为收益的确认不能真实反映企业实际情况和公司的利润分配政策把握不当产生的风险。利率风险:主要表现为利率不断攀升,企业资金使用成本增加的风险。第四部分:针对中国物流公司目前存在的风险,本文从以下几个方面提出了建议:⒔⒉莆穹缦展芾淼淖橹低场9痉缦展芾碜橹低持饕0ǎ汗娣兜姆ㄈ酥理结构、风险职能管理部门、内部审计部门和法律事务管理部门以及其他有关职能部门、业务单位的组织领导机构及其职责。⒆⒅夭莆穹缦展芾砣瞬诺呐嘌9居涌炫嘌鸵芄欢愿骼喾缦沼泄芾砟力的人才,以便对公司面临的风险进行全面、深入的识别、分析和控制。⒔⒉莆穹缦蘸饬亢驮ぞ低场Q芯亢徒⑹屎瞎咎氐愕牟莆穹缦赵ぞ低程系,是公司风险管理的一个重要内容。⒓忧磕诓坎莆窨刂疲晟颇诓苛鞒毯涂刂浦贫取D诳乜蚣芤8哺巧5娜ü程和主要经营管理岗位并符合物流企业生产经营的特点。建立健全内控运行机制。⒓忧肯纸鹆髁抗芾怼9臼凳┯行У牟莆窆芾砝氩豢O纸鹆髁康木霾咧С帧9应通过编制现会流量预算、合理控制现金收支、建立应收账款控制机制和建立公司内部资金结算中心、多渠道筹资等措施提升资金使用效率,缓解资金不足,有效防范财务风险。⒓忧客蹲史缦湛刂啤9疽=⒔∪蹲柿⑾睢⑸笈⒖刂萍觳楹投攵街贫龋渠道筹资,建立科学的财务监控体系。物流企业财务风险管理初探一中国物流公司财务风险分析与防范,
关键词:物流财务风险风险管理⒔⒎缦栈稹=⒎缦栈鸬哪康氖堑碧囟ǖ牟莆穹缦辗⑸⒂纱嗽斐伤鹗保就用这些资金予以补偿。本文最后指出了不足,并将风险管理、内部控制体系建设作为自己今后继续学习和研究的方向。北京丁商大学硕士学位论文Ⅱ
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