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企业上市指南版
章节 公司上市的意义
第二页，共28页。
优化财务结构
创造收购货币
在客户中树立形象
在供应商中树立信誉
为什么上市
市场件。
创业板要求最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于一千万元，且持续增长；或最近一年盈利，且净利润不少于五百万元，最近一年营业收入不少于五千万元，最近两年营业收入增长率均不低于百分之三十。净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据。
在目前的实际操作中，一般要满足“报告期年税后利润增长率平均不低于％，最近年营业收入不低于个亿，税后利润不低于千万”这一条件。
创业板
第十四页，共28页。
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中小板和创业板的上市条件对比股本要求
中小板
中小板要求发行前股本总额不少于人民币万元。
创业板要求发行后股本总额不少于万元。
创业板
第十五页，共28页。
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中小板和创业板的上市条件对比其他
中小板
中小板要求最近一期末无形资产(扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后)占净资产的比例不高于。
最近个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币万元；或者最近个会计年度营业收入累计超过人民币亿元。
创业板要求最近一期末净资产不少于两千万元。
创业板
第十六页，共28页。
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关键
创新是灵魂，成长是体现。
灵活度
如果企业属于鼓励类行业，且具有较高成长性、较强创新能力，最近一年税后利润高于万且最近一年比上年增长不低于％，并预计具有持续成长能力，则虽然盈利能力达不到 “最近一年营业收入个亿，税后利润万”的指标，也可以作为创业板的储备项目。
创业板上市的灵活度和关键
第十七页，共28页。
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章节 基本流程
第十八页，共28页。
准备
尽职调查
与辅导
文件准备与
申报
核准
调研营销
路演推介
询价
发行
上市
后市
准备
阶段
发行上市阶段
执行阶段
确定保荐人(主承销商)
确定其他中介机构
成立股上市办
讨论重大问题
制定改制方案
确定发行时间表
与各监管部门进行沟通
保荐人(主承销商)
协助企业制定发行方案
协助企业确定募集资金投资方向
牵头完成辅导工作
律师
公司治理文件
组织性文件
法律文件的审核
会计师
内部控制
财务
证监会受理申请材料
约见公司高管与保荐代表人
初审
法律审核
财务审核
初审反馈意见及回复
发审委核准
合法合规审核
实质性判断
准备投资价值分析报告
制定营销策略，调动投资热情
投资价值分析报告
与分析师、潜在投资者初步沟通
接受市场反馈
招股意向书
现场路演
公司市场定位
公司与投资者交流
招股说明书
保荐人文件
会计师文件
律师文件
发行人文件
保荐人(主承销商)内核
向证监会报送申请材料
上市申请
上市公告书
挂牌交易
上市
研究报告
投资者关系
持续督导(个完整会计年度)
确定询价区间
投标询价
网上路演，科学分析市场需求信息
合理评估股票市场需求
确定发行价格
定价发行网下配售
战略投资者
询价对象
网上定价
发行
公告结果
基本流程
第十九页，共28页。
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保荐人的意义
选择保荐人的标准
与发行人进行沟通，组织各中介机构有序工作
进行充分的尽职调查并制作申请与保荐文件
与中国证监会进行持续有效的沟通，这将是发行上市过程中相当重要的一个环节
撰写招股说明书及保荐文件
持续督导责任
海通证券的优势
项目团队经验
沟通能力
平台优势
保荐人
分散风险
监督制约
服务竞争
优势互补
最优定价
研究能力
股保荐人责任重大
准备阶段—确定保荐人( 工作的重中之重)
第二十页，共28页。
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审计师
审计报告
盈利预测（如需）
内控报告鉴定
非经营损益审核
差异比较意见
纳税情况鉴证
评估师
股份公司设立的资产评估
如募集资金涉与资产收购需进行评估
律 师
发行人律师
法律意见书
律师工作报告
主承销商法律顾问
保荐人将在上市工作中的各个方面与各专业机构精诚合作
其他机构
承销团
公关公司
收款银行
股票过户登记机构
保 荐 人
准备阶段—确定股其他中介机构
第二十一页，共28页。
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尽职调查目的
有助于中介机构了解公司经营情况与发展战略，以便确定改制和发行方案
有助于更好地对公司进行估值、确定投资故事
有助于更好地向投资者推介公司
有助于保荐人全面了解公司情况，起草招股说明书
有助于律师全面了解公司情况，方便起草相关法律文件
搜集制作申请文件所需资料
回复中国证监会及其他监管机构的各项意见
验证事实和数据
形成工作底稿
提高信息披露的准确性，降低直