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（财务分析）财务分析指标Evaluation 资产的投入，增强企业的盈利能力；而延缓周转速度，需补
充流动资产参加周转，形成资产的浪费，降低企业的盈利能力。
分析提示：流动资产周转率要结合存货、应收账款一并进行分析，和反映盈利能
力的指标结合在一起使用，可全面评价企业的盈利能力。
（7）总资产周转率
公式：总资产周转率=销售收入/[（期初资产总额+期末资产总额）/2]
意义：该项指标反映总资产的周转速度，周转越快，说明销售能力越强。企业可
以采用薄利多销的方法，加速资产周转，带来利润绝对额的增加。
分析提示：总资产周转指标用于衡量企业运用资产赚取利润的能力。经常和反映
盈利能力的指标一起使用，全面评价企业的盈利能力。
3、负债比率
负债比率是反映债务和资产、净资产关系的比率。它反映企业偿付到期长期债务
的能力。
（1）资产负债比率
公式：资产负债率=（负债总额/资产总额）*100%
意义：反映债权人提供的资本占全部资本的比例。该指标也被称为举债经营比率。
分析提示：负债比率越大，企业面临的财务风险越大，获取利润的能力也越强。
如果企业资金不足，依靠欠债维持，导致资产负债率特别高，偿债风险就应该特
别注意了。资产负债率在 60％—70％，比较合理、稳健；达到 85％及以上时，应视为发出预警信号，企业应提起足够的注意。
（2）产权比率
公式：产权比率=（负债总额/股东权益）*100%
意义：反映债权人与股东提供的资本的相对比例。反映企业的资本结构是否合理、
稳定。同时也表明债权人投入资本受到股东权益的保障程度。
分析提示：一般说来，产权比率高是高风险、高报酬的财务结构，产权比率低，
是低风险、低报酬的财务结构。从股东来说，在通货膨胀时期，企业举债，可以
将损失和风险转移给债权人；在经济繁荣时期，举债经营可以获得额外的利润；
在经济萎缩时期，少借债可以减少利息负担和财务风险。
（3）有形净值债务率
公式：有形净值债务率=[负债总额/（股东权益-无形资产净值）]*100%
意义：产权比率指标的延伸，更为谨慎、保守地反映在企业清算时债权人投入的
资本受到股东权益的保障程度。不考虑无形资产包括商誉、商标、专利权以及非
专利技术等的价值，它们不一定能用来还债，为谨慎起见，一律视为不能偿债。
分析提示：从长期偿债能力看，较低的比率说明企业有良好的偿债能力，举债规
模正常。
（4）已获利息倍数
公式：已获利息倍数=息税前利润/利息费用
=（利润总额+财务费用）/（财务费用中的利息支出+资本化利息）
通常也可用近似公式:
已获利息倍数=（利润总额+财务费用）/财务费用
意义：企业经营业务收益与利息费用的比率，用以衡量企业偿付借款利息的能力，也叫利息保障倍数。只要已获利息倍数足够大，企业就有充足的能力偿付利息。
分析提示：企业要有足够大的息税前利润，才能保证负担得起资本化利息。该指
标越高，说明企业的债务利息压力越小。
4、盈利能力比率
盈利能力就是企业赚取利润的能力。不论是投资人还是债务人，都非常关心这个
项目。在分析盈利能力时，应当排除证券买卖等非正常项目、已经或将要停止的
营业项目、重大事故或法律更改等特别项目、会计政策和财务制度变更带来的累
积影响数等因素。
（1）销售净利率
公式：销售净利率=净利润/销售收入*100%
意义：该指标反映每一元销售收入带来的净利润是多少。表示销售收入的收益水
平。
分析提示：企业在增加销售收入的同时，必须要相应获取更多的净利润才能使销
售净利率保持不变或有所提高。销售净利率可以分解成为销售毛利率、销售税金
率、销售成本率、销售期间费用率等指标进行分析。
（2）销售毛利率
公式：销售毛利率=[（销售收入-销售成本）/销售收入]*100%
意义：表示每一元销售收入扣除销售成本后，有多少钱可以用于各项期间费用和
形成盈利。
分析提示：销售毛利率是企业是销售净利率的最初基础，没有足够大的销售毛利
率便不能形成盈利。企业可以按期分析销售毛利率，据以对企业销售收入、销售
成本的发生及配比情况作出判断。（3）资产净利率（总资产报酬率）
公式：资产净利率=净利润/[（期初资