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最新精品资料整理推荐，更新于二〇目，大部分是重工业项目，而重工业项目的平均建设周期在5年左右，所以始于2003年的投资高潮应该持续到2007年才会结束，这就决定了今后3年中即使新上项目不多，也会出现比较高的投资增长率。另一方面，%，增长率同比下降了20个百分点以上，许多人认为在投资持续高增长的时候出现这种情况很奇怪，其实这正印证了目前的投资增长是存留投资为主的情况，因为自2003年以来开工的大批项目，目前已经越过了土建阶段，开始进入到设备的定制与安装，所以投资需求的内容，开始从对钢筋、水泥等建筑材料的需求，转向对机器设备的需求，由此导致了水泥产量下降，%%，应该反映的是同一个投资内容变化趋势。
如果目前的投资热潮持续不退是由存量投资项目造成的，用加息来抑制投资增长就无效。加息只对抑制新上项目有效，而对存量投资项目是无效的，因为对于投资人来说，废弃已经发生大量建设费用的项目，其损失远比加息所形成的财务负担要大得多。
中国是否存在房地产泡沫？泡沫程度有多大，实际上目前也有许多不同意见。近些年全国房地产价格的增幅都在10%以上，%，如果把这个涨幅视为房地产泡沫，则用利率手段来抑制效果也会极为有限，因为即使把基本利率从目前的2%提高到3%，贷款利率提高到7%甚至更高，对于10%以上的价格涨幅来说，进行房地产投机人还是有盈利空间。世界各国的实践证明，对于已经出现的资产泡沫而言，利率手段的效果是不明显的。
如果加息不可能达到预期的宏观调控效果，则更要考虑加息所带来的负面影响，这就是对外资流入的刺激作用。去年中国外汇储备增加超过2000亿美元，其中只有不到一半可以用正常增加途径来解释，今年一季度外汇储备又增加了近500亿美元，仍有40%左右是从不明渠道流入，说明在美联储8次加息，美元利率已经高出人民币利率1个百分点后，投机人民币升值的国际“热钱”流入势头仍没有显著减退。国际“热钱”流入是目前导致中国央行货币投放的最主要原因，而加息会对国际“热钱”流入形成新的刺激，迫使中国央行继续投放更多的货币，如此，加息本来是为了抑制货币需求，结果却导致了增加货币供给，是得不偿失的。
所以对利率问题的分析结论是，最好继续保持稳定。
三、怎样看汇率
目前美国国会有一股势力，压迫美国政府要求人民币升值，国内也有许多人从中国有大量贸易、资本项顺差的现状，和减轻“热钱”流入及资源类进口产品涨价压力出发，建议人民币尽快升值。
首先应该看到，中美之间存在的巨大贸易逆差，是中美之间存在巨大生产要素价格差距的结果，由于这个差距导致同样产品在中国和美国生产，可以产生十倍乃至数十倍的价格差距，即便人民币升值，极而言之也不会超过一倍，：1升到4：1，但对于十倍以上的产品价格差距来说，还是没可能解决两衡问题，所以在美国学界和政府内部，都有强大的反对人民币升值的声音。实际上，美国企业对人民币汇率问题也不是意见一致，对
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最新精品资料整理推荐，更新于二〇二一年七月二十六日2021年7月26日星期一21:15:12
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已经把产业转移到中国的制造商，和在中国进行大量采购的贸易商来说，他们在人民币与美元稳定的汇率关系中已经获得了大量好处，因此是反对人民币升值的，真正对人民币升值有强烈要求的，是没有能力向海外转移产业的那些中小制造商，和由于美国产业外移导致就业机会损失的产业工人代表，如美国的各类工会组织。国会议员需要拉选票，而中小企业和普通劳动者是最大的选民群体，在美国议会中出现代表他们利益的声音本没有什么奇怪。问题是美国大跨国公司在稳定的人民币汇率中已经取得了巨大利益，他们当然不会公开宣传自己的既得利益，并以此作为反对人民币升值的理由，因为犯不着去得罪
汇率、利率与通胀率的分析[16页] 来自淘豆网m.daumloan.com转载请标明出处.
