实战之私募股权投资.ppt

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免责声明
本演讲稿只限于在大学课堂上做教学研讨,完全为教学目的而设计,不代表对所涉事件的观点评价,任何获得本PPT者不得传播到第三方.
本PPT材料部分参考上交所深交所港交所，中国知识总库及其它公开资料,本人尊重所有引用资文档名
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本演讲稿只限于在大学课堂上做教学研讨,完全为教学目的而设计,不代表对所涉事件的观点评价,任何获得本PPT者不得传播到第三方.
本PPT材料部分参考上交所深交所港交所，中国知识总库及其它公开资料,本人尊重所有引用资料的知识产权.
第一节 股之性格
老丁的房地产－－如何给副总送股?
拿地与规划条件
１０００万激励
5000万注册, 10%出资承诺一年内到位
*10%=1600万元
转让所得1000万元
煤矸石中的财富转让：跨越股东优先购买权
宏图洗选煤有限责任公司注册资本2000万元，有股东5人，刘某、关某、张和赵某是自然人股东.
刘持股400万股，拟转让给周，但其他有优先购买权，不同意；公司价值20元/股
方案： （1）转让10万股，每股24元----因价格太高，其他股东放弃，周成为股东
（2）转让其余399万股，转让总价为（400万*20元-10万股*24元），；合计两次转让，周支付400万*20元；
股东优先权不可对抗其它股东
章程与股东不签字?
股东权的平等保护
即多个有限责任公司股东同时主张受让股权时, 是否允许这些股东平等地按持股比例受让股权以保持公司原有股份控制权的平衡。
新《公司法》对此未做规定, 但允许股东在公司章程中自行规定。
跟随权
开场故事：并购投资基金
公司僵局下的并购
超值部分留给企业----还债并发展
个人所得税
(1)企业所得税?
(2)产权介定----赠与?
第二节 私募风险投资
资本增值率
优先分红权
跟随权
清算优先权
回购权
第三节 信托与基金
华堂商场大兴店租金收益权财产信托受益权转让项目
北京方正房地产开发有限公司以华堂商场大兴店20年租金收益权作为财产信托给北京国际信托投资有限公司（以下简称：“北京国投” ）。信托受益人为方正地产。
发行总额 7000万元人民币
发行机构 北京国际信托投资有限公司
信托期限 两年
预期收益 每年6%
最低认购 10万元起预约 25万元以上优先购买
资金运用 购买华堂商场大兴店租金收益权财产信托受益权
账户监管 设立监管账户，保证受益权转让资金全部用于华堂商场大兴店的后期建设
第六节 股权转让的所得税
国税函〔2019〕390 号文件规定：“企业在一般的股权（包括转让股票或股份）买卖中，应按国税发〔2000〕118 号文有关规定执行。股权转让人应分享的被投资方累计未分配利润或累计盈余公积应确认为股权转让所得，不得确认为股息性质的所得。企业进行清算或转让全资子公司以及持股95%以上的企业时，应按国税发〔2019〕97 号文的有关规定执行。投资方应分享的被投资方累计未分配利润和累计盈余公积应确认为投资方股息性质的所得。为避免对税后利润重复征税，影响企业改组活动，在计算投资方的股权转让所得时，允许从转让收入中减除上述股息性质的所得。”
A
↓80%①
B
L 注册400万
盈余公积200万元
未分配利润300万元
↓20%
L80%
C
800万元
←
②←
→
→
A应缴企业所得税（800－ 400×80% ）×25%＝120万元；
L现金短缺----未分红，，，A转让股份
休息一下
THANK YOU