财务报表分析利润表分析.ppt

2017/12/1
公司财务分析复旦大学国金系宋军 ******@fudan.
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第四章 利润表分析
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课后作业:
1、分析利润表中的主要项目,关注那些对自己公司有重要影响的科目。
营业收入、主要成本的构成
三费的主要构成
投资收益?
异常的营业外收支?
2、计算完整的利润表的水平分析表、趋势分析表(5年,主要项目)、垂直分析表。
3、在对计算结果进行分析的基础上,用通顺、简洁的语言撰写会计分析结果,在下周上课之前提交。
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利润表的水平分析计算结果分析
净利润、利润总额、营业利润、影响利润的主要因素的明细分析、附表中(可供分配利润、可供股东分配利润、未分配利润)、分部报表
利润表的趋势分析计算结果总结
各主要项目的长期变化趋势分析、主要增长点、主要下降点、变化原因分析
利润表的垂直分析计算结果总结
净利润、利润总额、营业利润各自占营业收入的比重
销售成本占营业收入的比重
费用占营业收入的比重
不同行业、地区的利润结构分析
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一、概述
二、利润表项目分析
三、利润表历史比较分析
1、水平分析(两期比较)
2、趋势分析(多期比较)
四、垂直分析
五、分部报表分析
一概述
1 从利润表开始?
由于目前财务报表分析大多围绕以盈利能力为主要目的的股权投资,因此建议分析者从利润表开始看起。
利润表:业务模式:公司如何盈利?收入?各项费用和利润?这是认识一个公司的起点。
资产负债表:公司凭什么盈利,它维系业务顺利进行对应着什么样的资产结构和其资金的来源。
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一般而言,业务模式决定了资产结构,而资产结构又在很大程度上影响了融资结构。
现金流量表可看作利润表的补充,即从现金角度印证利润的质量。
如果是以偿债能力为主要目的的债券投资,则还是建议从资产负债表开始分析。
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2、三张报表的关系
虽然利润指标EPS、PE是大家最关注的,但显然不能只关注利润表。
应该将利润表、资产负债表和现金流量表合到一起进行对照,对三方面的信息进行分析,才可能掌握公司的全貌,也才有可能识别出可能的财务造假行为。
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3、两种财务造假
激进型
业绩不达预期,尽量增加收入、减少费用和成本,以达到增加利润的目的
保守型
业绩很好,尽量降低收入,增加费用和成本,以达到隐藏利润和避税的目的
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损益表的利润操纵
激进型利润操纵:在权责发生制基础上,在会计准则允许范围内,最大限度提前计算收入,并尽量延迟计算支付费用的时间。
这种会计操作相当于向“未来”借取获利。有借必有还。如推延折旧时间,折旧费用降低,可以使得本期利润增加。但是到了被预借期,本该列入的获利便无法正常列入。公司的财务状况就会陷入困境。于是只好再次向未来预借…,如此恶行循环下去,预借获利将不可收拾。于是,企业惟有向外公布大幅向下修正财务,或者更换会计准则,,,