《旅游企业财务分析》.ppt

旅游企业财务分析
杨振根
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提纲
财务分析的目的及内容
营运能力分析
偿债能力分析
盈利能力分析
社会贡献能力分析
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财务分析的目的
企业的财务分析肩负着双重目的：
剖析洞察自身财务入净额 /应收账款平均余额

存货周转率＝销售成本 / 平均存货额
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需注意几个问题
固定资产营运效率＝流动资产平均占用额 / 固定资产
平均占用额×流动资产周转率

若要达到行业平均先进资产收益率，途径有三：
（1）保持现有资产结构而使流动资产收益率提高；
（2）在流动资产获利能力既定的情况下，追加流动资产
投资；
（3）缩减固定资产并将其追加入流动资产中。
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偿债能力
流动比率
短期偿债能力 速动比率
现金比率
已获利息倍数
长期偿债能力 资产负债率
产权比率
有形净值债务率
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偿债能力是指企业对债务清偿的承受能力或保证程度。
短期偿债能力是企业日常理财中所经常面临的财务风险，可称为经常性风险。
流动比率＝流动资产 / 流动负债
速动比率＝速动资产 / 流动负债
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现金比率＝（现金＋短期有价证券） / 流动负债
现金比率的高低，取决于以下因素：
（1）日常经营的现金支付需要
（2）应收账款、应收票据的收现周期
（3）短期有价证券变现的顺利程度
（4）企业筹集短期资金的能力
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长期偿债能力制约于以下几个因素：
以雄厚实力的主权资本为基础；
以长期资产为物质保证；
与企业获利能力密切关联。
已获利息倍数＝息税前利润 / 债务利息
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资产负债率＝负债总额 / 资产总额
判断资产负债率是否合理，还应对以下问题作进一步
分析：债务的账龄结构；资产的变现质量；债务的偿付期限、数额与资产变现期限、数额的对称结构。
产权比率＝负债总额 / 主权资本总额
有形净值债务率＝负债总额 / 有形净值总额
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销售毛利率
销售利润率 销售经营利润率
销售营业利润率
总资产利润率
（资产息税前营业利润率
资产税前营业利润率
资产税前总利润率
资产净利润率）
资产利润率 流动资产利润率
（流动资产息税前营业利润率
流动资产税前营业利润率）
固定资产利润率
（固定资产息税前营业利润率
固定资产税前营业利润率）
主权资本净利率
资本保值增值率
获 利 能 力
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一般来说，企业获利能力的大小是由其经常性的经营理财业绩决定的。
销售利润率＝“利润” / 销售收入净额
这里的“ 利润”可以是毛利润、经营利润或营业利润。
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资产息税前营业利润率＝
息税前营业利润总额 / 平均资产总额
流动资产息税前营业利润率＝
息税前营业利润 / 平均流动资产额
固定资产息税前营业利润率
＝息税前营业利润 / 平均固定资产额
＝（平均流动资产额 / 平均固定资产额）