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《财务管理》-课件
二、财务的本质
（一）财务的产生
（二）财务的本质
（三）企业管理的财务导向
（四）财务管理的目标
（五）财务的职能
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8
（一）财务的产生
1．货币的资本化是财务产生的根源
2．资本化风险：系统性风险、不可分散风险
2．公司风险：非系统性风险，可分散风险
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34
（三）风险程度的衡量
：标准离差与标准离差率
：置信区间与置信概率
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35
（四）风险与报酬的关系


期望投资报酬率＝无风险报酬率＋风险报酬率
R＝R0＋b×Q
Date
36
第三章 财务评价
学习目的与要求：财务评价是对企业的财务状况和经营成果的总结性分析，其目的是总结过去、评价现在、展望未来。财务评价以公司财务报表资料为主要依据，能将大量报表会计核算信息转换为决策有用的财务信息。通过本章的学习与研究，应当深入理解财务评价的基本指标体系，熟练分析和判断公司的偿债能力、营运能力、盈利能力，指出企业财务状况现存的问题，作出正确的评价结论。
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37
第三章 财务评价
一、财务报告及其结构
二、财务能力评价
三、财务状况综合分析
四、上市公司财务比率
Date
38
一、财务报告及其结构
：反映某一特定时点上的财务状况
：反映某一特定时期内的经营成果
：反映某一特定时期内现金变动原因
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二、财务能力评价
（一）偿债能力评价
（二）营运能力评价
（三）盈利能力评价
（四）现金流量分析
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40
（一）偿债能力评价
1．流动比率
2．速动比率
3．资产负债率
4．利息保障倍数
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速动资产＝货币类资产＋结算类资产
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43

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44

息税前利润＝收入－经营性成本
＝税前利润＋利息支出
Date
45
（二）营运能力评价
1．存货周转率
2．应收帐款周转率
3．流动资产和总资产周转率
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47

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（三）盈利能力评价
1．销售利润率
2．总资产报酬率
3．净资产报酬率
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50

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51

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52

Date
53
（四）现金流量分析
1．流量比值指数
2．资产回收率
3．现金经营指数
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54

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55

Date
56

经营现金净流量＝净利润＋调整项目
＝净利润－非经营利润＋非付现费用
－（经营性流动资产净增加＋经营性流动负债净减少）
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三、财务状况综合分析


：连锁替代法
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杜邦财务分析体系
净资产报酬率
总资产报酬率
×
权益乘数
销售利润率
×
资产周转率
1
÷
1－资产负债率
利润额
÷
销售收入
资产额
÷
÷
资产额
负债额
收入、成本等损益类指标
资产、资本等财务状况类指标
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四、上市公司财务比率
（一）每股盈余（EPS）
（二）市盈率
（三）每股净资产
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（一）每股盈余
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（二）市盈率（Price／Earnings）
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（三）每股净资产
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第四章 投资管理
学习目的与要求：投资是公司财务资金的运用环节，直接决定了公司的未来收益水平。公司投资包括项目投资和金融投资两大类型：项目投资是公司的直接性实体资产投资，直接影响着企业的生产条件和生产能力；金融投资是公司的间接性虚拟资产投资，是暂时脱离生产经营的财务经营活动。通过本章的学习与研究，应当深入理解影响公司投资决策的财务因素，熟练掌握投资决策的基本决策方法，灵活运用于商品市场和资本市场的投资决策实践。
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第四章 投资管理
一、现金流量的测算
二、常用决策指标
三、项目投资