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最新发行与承销知识点总结---第九章可转换公司债券及可交换公司债券的发行
第九章可转换公司债券及可交换公司债券的发行
《上市国内公司证券发行管理方法》可转债在发行结束6个月后，方可转换为公司股票；在可已发行股份
总额10％；；其它会影响变更或重大事件。
第九章可转换公司债券及可交换公司债券的发行
《上市国内公司证券发行管理方法》可转债在发行结束6个月后，方可转换为公司股票；在可转债期满后5个工作日内，要办理完毕偿还债权余额本息。
可转债的发行条件：和新股一样。
可转债发行的其它规定： ：股份有限公司发行可转债净资产不低于3000万，有限责任公司不低于6000万，发行分离交易的可转债不低于15亿；：最近3个会计年度加权平均净资产收益率不低于6％；：最近3个会计年度产生的现金流量净额不低于公司债权1年的利息（若满足第二条，这条不作规定）。
可转债发行条款的设计要求： ：累计公司债权余额不超最近1期末净资产额的40％（可分离的同样），预计所附认股权全部行权后募集的资金总量不超过拟发行公司债权
金额；：可转债：1－6年，分离可转债：最短1年，无最长限制，认股权证：不超


债券期限，不少于6个月；，行权期6个月；：不低于募集说明书公告日前20个交易日公司股票交易均价和前一个交易日的均价（转
股方案修改须经出席2/3同意）；，利率由发行公司和主承销商协商； ：可转债期满后5个工作日内；： ，净资产15亿的不用，（全额担保），：债券本息、违约金、损害赔偿金、实现债
权的费用， ，应为连带责任； ，可以不提供担保（必考）。
可转债的转换价值＝股票价格×转换比例（相当于是说债权全部转成股票值多少钱）（必考）可转债的价值可看作（普通债权与股票期权）的组合。
可转债价值约等于（纯粹债券价值＋投资人美式买权价值＋投资人美式买权价值＋投资人美
式卖权价值—发行人美式买权价值（必考）
股票期权定价方法：BLACK-SCHOLES、二叉树
影响可转债价值的因素（主要是指影响债权）：票面利率（正比）、转股价格（反比）、股票波动率（正比）、转股期限（正比）、回售条款（正比）、赎回条款（正比）
发行分离可转债要包括：认股权证行权价格、认股权证的存续期限、认股权证的行权期间或


行权日。发行可转债表决要股东大会出席2/3通过
自证监会核准发行可转债之日起，要6个月内发