流动比率与速动比率的可靠性与趋势分析.doc

流动比率与速动比率的可靠性与趋势分析
海米提 【摘要】 文章主要以1997―2009年我国制造业企业为研究对象,对制造业企业的流动比率和速动比率的变化趋势进行研究,研究发现从1997―2009年间整个制造业的流动比率和速动比率整分别增加365%和526%,流动负债的增加明显大于流动资产的增加速度。这可以说明整个制造业的流动比率的下滑在一定程度上由流动负债的增加所引起。
与此同时对速动比率的几个变量也进行了一定的趋势分析,以下为存货、待摊费用,以及流动资产的1997―2009年间的趋势图(见图3)。


图 3 中可以看出存货没有很大的变化,而待摊费用的变化虽大,但是其变化值不至于影响速动比率的变化,所以简单地分析认为同样是由于流动负债的变化所导致。

一般流动比率、速动比率的高低与企业的规模、营运资本有着密切的关系。流动比率越高,证明企业流动资产偿还短期债务的能力越强,但是,不同时期相同的比率,以及同一时期不同企业相同的比率,短期偿债能力未必相同,这是因为在流动比率计算过程中,没有考虑流动资产和流动负债的组成结构,这是问题的根本点。
首先,从我国制造业流动负债的结构中发现短期借款和应付账款所占的比率都在65%左右,所以说流动负债的增加大部分是由短期借款和应付账款的增加所引起,从而对企业流动比率和速动比率的下滑有一定的作用。
流动资产同样有较多的因素将影响企业实际的短期偿债能力。如果应收账款比较多,要进行具体分析,如应收账款的时间长度、其他应收款是否清理,是否会有潜在的损失等等,这些都将会降低企业的偿债能力。
此外,还有存货,流动比率的高低必然受存货数量多少的影响。当流动负债为固定值时,存货数量越多,流动比率越高,而流动比率高并不能绝对说明公司偿还短期债务能力越强。
而待摊费用的性质决定它不可能变为货币资金。此外,预提费用过大、预收账款过大等,都影响企业短期偿债能力的真实性。
企业中长时间未能收回的应收账款在未转成坏账之前,已经不是实际意义上的流动资产了,所以这些其实并不完全等于企业的支付能力。
通过以上的分析笔者认为:传统的流动比例和速动比率的计算存在一定的问题,在计算这两个变量值的过程中根本没有考虑流动资产和流动比率构成的结构,Charles H. Gibson在Financial Reporting Analysis这本书中写到,通过直接计算得出的流动比率和速动比率的变化趋势存在很大问题,于是笔者同样计算了样本企业在1995―2008年间的存货周转率和应收账款周转率,并作出了趋势图(见图4)。
存货周转率指标反映企业存货管理水平的高低,它影响到企业的短期偿债能力,是整个企业管理的一项重要内容。一般来讲,存货周转速度越快表明企业存货的占用水平越低,流动性越强,存货转换为现金或应收账款的速度越快。因此,提高存货周转率可以提高企业的变现能力。
在流动资产中,存货所占比重较大,存货的流动性将直接影响企业的流动比率。因此,必须特别重视对存货的分析。
通过以上理论和图4的结果,可以说制造业的存货周转率从1997年开始总体呈现上涨趋势,可以证明制造业的流动性较好,与之前流动比率的下滑趋势有所