货币需求、货币供给及均衡.ppt

第八章 货币需求、货币供给及均衡
教学目的和要求
了解不同学派的货币需求理论，并能进行简要的
比较和评价；
掌握市场经济条件下货币供给的实现过程和运行
机理，理解各个微观经济主体行为对中央银行货币
供给的影响；
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第八章 国在一定时期中货币流通的总量
“金融当局出于管理金融的需要和货币政策的考虑，根据
本国货币金融具体情况而公布的货币总量的统计口径。”
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第二节 货币供给
基础货币、货币乘数及货币供给控制机制
基础货币(monetary base, high power money)
　由流通中的通货和商业银行的准备金构成。是中央银行的
负债。
B＝ C ＋ R
R为商业银行保有的存款准备金（存款准备与库存现金）
C为流通于银行体系之外的现金
货币供给M＝C＋D
货币乘数m=M/B＝ （C＋D)/(C＋R）=(C/D+1)/(C/D+R/D)
C/D：通货与存款比cr,R/D准备金与存款比rr,
则M＝（cr+1)/(cr+rr) ×B
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基础货币＝流通中通货＋商业银行准备金＝（黄金、外汇及特别
提款权－外国存款）＋（政府债券－政府存款）＋对商业银行贷款
和贴现＋其他资产净值及其他负债
资产
负债
黄金、外汇及特别提款权
政府债券
对商业银行贷款、贴现
其他资产
合计
流通中通货
商业银行存款
财政部存款
外国存款
净值及其他负债
合计
中央银行资产负债表
作为负债的基础货币是与各项资产业务相对应的，
而且基础货币的创造也是由中央银行各种资产业务推动的。
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第二节 货币供给
中央银行资产业务规模与基础货币量
1、中央银行对商业银行的债权规模与基础货币量。
2、中央银行对财政的债权规模与基础货币量。
3、外汇、黄金占款规模与基础货币量。
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第二节 货币供给
货币乘数
m=Ms/B
m=（C＋D)/(C＋R）
C与D的比称为通货与存款比；R与D的比称为准备与存
款比。
C R
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第二节 货币供给
假设基础货币B是5000亿美元，准备金－存款比rr
，而通货－。则货币乘数是多少？
货币供给是多少？
m=(+1)/(+)=
M=*5000=11500亿美元
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第二节 货币供给
市场经济条件下对货币供给的间接调控
公开市场业务(open-market operation)
指货币当局在金融市场上出售或购入财政部和政
府机构的证券，特别是短期国库券，用以影响基础货
币的行为。
贴现政策(discount policy)
指货币当局通过变动自已对商业银行所持票据再贴
现的现贴现率来影响贷款的数量和基础货币量的政策
法定准备率(legal reserve ration)
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第二节 货币供给
居民持币行为与货币供给
1、财富效应(wealth effect)
2、预期报酬变动效应(effect of expected)
3、金融危机
4、非法经济活动
企业行为与货币供给
1、经营的扩大或收缩
2、经营效益的高低
存款货币银行行为与货币供给
1、调节超额准备金(excess reserves)的比率
2、调节向中央银行借款的规模
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第二节 货币供给
中央银行行为与货币供给
M=Ms/B=(C/D+1)/(C/D+R/D)
影响B的因素：
1、央行的公开市场业务、贴现政策、法定准备率
2、央行对商行的贷款
C/D：取决于居民、企业的持币行为
R/D：由法定准备率和超额准备率构成
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第三节 货币供求均衡
社会总供给(aggregate supply,AS)与社会总需求
(aggregate demand, AD)
社会总供给：一定时期内生产出的可供商品、劳
务总量。
社会总需求：一定时期内社会货币购买力总额。
D=C+I+G+X
货币供给与社会总需求
社会总需求由该时期内货币供给量与货币流通速
度之积构成。
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货币供求与社会总供求的关系：
1）总供给决定货币需求，但同等的总供给可有偏大或偏小的货币
需求。
2）货币需求引出货币供给，但绝非是等量的。
3）货币供给成为总需求的载体，同等的货币供给可有偏大或偏小
的总需求。
4）总需求的偏大或偏小对总供给产生巨大的影响：不足，则总供
给不能充分实现；过多，在一定条件下有可能推动总供给增加，
但并不一定可以因此消除差额。
5）总需求的偏大或偏小也可以通过紧缩或扩张的政策予以调节，
但单纯控制需求也难以保证实现均衡的