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FOF组合型基金小组展示
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第一个别 PART ONE
组合型基金介绍
第二个别 PART TWO
组合型基金发展历程
第三个别 PART FOUR
案例分析
权基金基金组合
FOF 产品在美国迎来了新暴发式增加
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20世纪70年代，出现最初FOF投资形式
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美国私募FOF发展
1969年11月，成立了世界上第一家对冲基金FOF
1990年至年期间，FOF 经历了一段快速发展时期
年金融危机之后，FOF 规模不停下降
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20世纪80年代，先锋基金推出了第一只共同基金FOF
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美国公募FOF发展
1987年，多样化FOF 产品应运而生
20世纪90年代，FOF 产品开始逐步被用于养老金投资与管理
1996年，取消对公募FOF限制，美国公募FOF 市场迎来了发展高潮
年之后，FOF 产品在美国迎来了新暴发式增加
80年代，美国养老金制度开始深入改革（401k）
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美国FOF规模与数量变迁
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美国公募FOF在美国整个公募行业资产占比
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美国公募FOF资金净流入
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美国公募FOF与被动投资齐头并进
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美国FOF种类改变
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美国FOF种类改变
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美国股票型以及债券和混合型FOF资金净流入
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问题
为何FOF以债券型和混合型FOF为主，股票型FOF极少？
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美国FOF大发展原因
1、美国公募行业本身大发展：公募基金数量远超股票
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：近半家庭持有公募基金
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美国目标日期和生活方式基金规模以及在公募FOF中占比
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4、法律法规放松
美国公募FOF迅猛发展离不开法律法规放松与支持。1996年《全国证券市场改进法案》取消了基金企业发行FOF限制，在该法案推出当年，FOF基金数量从1995年29只暴涨至94只，％至182亿美元
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关于FOF中外相关法规——美国
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年度
法律
主要影响
1996年
《全国证券市场改进法案》
取消了基金企业发行FOF限制，制订了愈加合理联邦以及州政府监管体系，赋予美国证监会对注册和监管公募基金、上市证券以及大型投资顾问企业独家管辖权
1997年
《纳税人救助法案》
创造了ROTH个人退休账户，消除了对基金持有些人不利投资组合管理限制
1998年
美国证监会同意了公募基金历史上影响最为深远披露改革，改进了公募基金风险披露
《经济增加与降低税收法案》
极大地扩充了数以百万计美国工人增加退休储蓄机会
《就业与增加减税协调法案》
公募基金持有些人由此能够完全享受适适用于股息和资本利得较低税率
《退休金保护法案》
勉励各个年纪段投资者向税收递延和非免税投资账户存入更多资金
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中国私募类FOF发展情况
年，我国资本市场出现了第一只由券商作为管理人FOF 产品
年，我国出现了第一只由私募基金企业作为管理人FOF 产品
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我国市场上FOF表现
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计算方法：从私募排排网和朝阳永续上抓取了市场上全部FOF策略基金，对其进行统计。
数据起源：星潮
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我国市场上FOF表现
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