金融工程模拟试卷2(含答案及评分标准)(共8页doc).docx

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C．利率互换中，收到固定利率的一方初期现金流为正，后期现金流为负，后期面临的信用风险较大
D．利率互换中，收到固定利率的一方初期现金流为负，后期现金流为正，后期面临的信用风险较大
8、某股票目前的市场价格为31元，执行价格为30元，连续复利的无风险年利率为10%，3个月期的该股票欧式看涨期权价格为3元，，请问套利者应该采取以下哪些策略？（ ）
A．买入看涨期权，卖空看跌期权和股票，将现金收入进行无风险投资
B．买入看跌期权，卖空看涨期权和股票，将现金收入进行无风险投资
C．卖空看跌期权，买入看涨期权和股票，将现金收入进行无风险投资
D．卖空看涨期权，买入看跌期权和股票，将现金收入进行无风险投资
9、当投资者相信股票将有巨大的变动但是方向不确定时，投资者能采用以下哪些策略是合理的？（ ）
A．正向差期组合
B．反向差期组合
C．正向蝶式组合
D．反向蝶式组合
10、某股票价格遵循几何布朗运动，期望收益率为16％，波动率为25％。该股票现价为$38，基于该股票的欧式看涨期权的执行价格为$40，6个月后到期。该期权被执行的概率为：（ ）
A．
B．
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C．
D．
判断题（各2分，共20分）
1、当标的资产价格远远高于期权执行价格时，应该提前执行美式看涨期权。
2、欧式看跌期权和美式看跌期权的价格上限是相同的，都为期权执行价格。
3、从比较静态的角度来考察，如果无风险利率越低，那么看跌期权的价格就越高。
4、有收益美式看跌期权的内在价值为期权执行价格与标的资产派发的现金收益的现值及标的资产市价之间的差额。
5、期权交易同期货交易一样，买卖双方都需要交纳保证金。
6、期货合约的到期时间几乎总是长于远期合约。
7、当标的资产价格与利率呈负相关性时，远期价格就会高于期货价格。
8、只能通过数值方法求得有收益资产美式看跌期权的价格。
9、如果股票价格的变化遵循伊藤过程，那么基于该股票的期权价格的变化遵循维纳过程。
10、看跌期权的反向差期组合是由一份看跌期权多头与一份期限较短的看跌期权多头所组成。
计算分析题（共50分）
1、请运用无套利方法推导Black-Sch