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实验N：股票问题
1
再作分析
记
那么
注意 p 正是股票价格上扬的概率,1- p 是股票价格上扬的概率，于是
Black - Scholes方程
利用股票价格的波动遵循几何布朗运动可以导出
Black 2


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算得期权价格
当 t =1/12, 得到V = $ 483
当然t 越小，可得越精确的结果
实验任务
取 t =1/360, 求期权价格
美式期权的例子
股票现价S＝50(美元),该股票的年波动率s=40%,市场的无风险年利率r=10%;敲定价格为X=50(美元),美式看跌期权的有效期为五个月即T=(年)意味着期权持有者有权在五个月内的任何一天执行期权,即他可以用敲定价格出售股票给期权提供者;?
有关数据
若将T 分成五段,每段长度1个月,则t ＝(年),利用已知数据可以求出
用二叉树计算

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50 50