私募融资讲座.ppt

工商大学 傅孝文
*
--------主讲：傅 孝 文
私募融资流程及技巧
金科集团 董事
东源股份（证券代码：000656） 董事、总经理
美国格理集团 募融资备忘录
法律声明（Legal Representation）
　执行概要（Executive Summary）
　业务描述（Business Description）
　行业概览（Industry Overview）
　竞争分析（Competitive Landscape）
　发展战略（Growth Strategy）
　管理团队（Management Team）
　股权结构（Shareholding Strategy）
　财务信息（Financial Information）
　资金用途（Use of Proceeds）
　风险因素（Risk Factors）
　投资亮点（Investment Highlight）
附：审计报告（Auditors’ Report）
逻辑性强
　信息披露翔实
　数据准确
　文字简练、准确
工商大学 傅孝文
*
准备文件资料的要点-ACCCT
A ccurate 准确
C lear 清晰
C oncise 简洁
C omplete 完整
T imely 及时
工商大学 傅孝文
*
尽职调查
工商大学 傅孝文
*
尽职调查的目的
投资人进行尽职调查是为了确定项目公司未来成长预测的假设基础的合理性以及项目公司对投资人不存在隐蔽的重大风险
　有时融资方也会对投资人进行调查，以确认投资人成为公司股东不会给公司所有者和雇员带来不合理的风险
　尽职调查还可以保护买卖双方免受其他利益相关方的起诉
　尽职调查并不能保证能够发现所有的潜在风险，它只是投融资双方尽其可能使交易有效率的措施
工商大学 傅孝文
*
尽职调查的范围
尽职调查的范围和程度可以有很大的差异：
可以是非常详尽的调查并提交书面报告
也可以只依赖于已核实的财务信息，对公司进行一次简单的拜访，然后在投资协议中让融资方做出各种必要的保证
　具体方案取决于项目公司的规模、数量，可靠的财务和市场数据的可获得性，交易的类型和其他因素
　通常一个较完整的尽职调查包括以下几部分：
公司概况
产品与市场
公司营运
人力资源
工商大学 傅孝文
*
公司概况
公司及其会计师、律师的名称、地址、联系人、联系电话、e-mail
　公司及主要创始人的简要历史
　公司股权关系和组织构架
　约束公司经营行为的主要法律
　公司及主要管理人员是否曾经和正在被司法机关调查或起诉
公司的信用评级
　公司中长期发展战略的具体的经营计划
　公司融资的原因，反对意见，可能存在的主要风险
　融资对目标公司业务的影响
　投资方的投资收益
工商大学 傅孝文
*
产品与市场
了解公司产品的用途、价格、质量、售后服务、付款条款等基本信息
　同类产品的发展历史和未来发展方向，产品的生命周期
　产品的售后服务以及相应的成本
　产品的专利技术和品牌是否得到足够的保护
　产品的消防群体是哪些
　市场容量有多大，公司能否扩大市场容量
　影响产品需求变化的因素
　公司产品目前的市场份额，预期的增长速度，与行业增长速度的比较
　公司近期的销售、应收账款情况预测
　市场竞争情况和公司主要的竞争对手
分析公司目前的价格政策，市场和公司对价格变动的敏感程度
　分析公司目前和潜在的客户特点：种类、地理分布、大客户名单、收购会否造成客户流失
　公司的产品销售渠道、营销手段以及与竞争对手的比较
　评价公司广告和其他促销手段的成本和效果
　公司参见项目投标的程序、成本和成功的概率
　公司产品的毛利率、平均的销售费用和售后服务费用以及与市场平均水平的比较
　公司是否过于依赖于一个或几个主要客户
工商大学 傅