第四节__股票分割和股票回购
（二）股票回购的动机
1．提高每股收益
2．改变公司的资本结构
3．稳定或提高公司的股价
4．防止敌意收购
（三）股票回购的影响
1．股票回购对上市公司的影响
（1）股票回购需要大量第四节__股票分割和股票回购
（二）股票回购的动机
1．提高每股收益
2．改变公司的资本结构
3．稳定或提高公司的股价
4．防止敌意收购
（三）股票回购的影响
1．股票回购对上市公司的影响
（1）股票回购需要大量资金支付回购的成本，容易造成资金紧张，资产流动性降低，影响公司的后续发展。
（2）公司进行股票回购，无异于股东退股和公司资本的减少，在一定程度上削弱了对债权人利益的保障。
（3）股票回购可能使公司的发起人股东更注重创业利润的兑现，而忽视公司长远的发展，损害公司的根本利益。
（4）股票回购容易导致公司操纵股价。公司回购自己的股票，容易导致其利用内幕消息进行炒作，或操纵财务信息，加剧公司行为的非规范化，使投资者蒙受损失。
2．股票回购对股东的影响
对投资者来说，与现金股利相比，股票回购不仅可以节约个人税收，而且具有更大的灵活性。
但是，假如回购价格过高，则回购结束后公司股价将会出现回归性的下降，这样对继续持有的股东不利。
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