设备技术经济评价-WSJXG【PPT课件】.ppt

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C 7
设备的技术经济评价
提要
资金的时间价值
投利的贡献。
从企业角度分析评价项目对企业的财务盈利水平和利润额 。
计算的基础数据
近似社会价格的修正价格，社会贴现率、修正汇率。
国内现行市场实际价格，长期贷款利率，官方汇率 。
经济效果的范围
直接的和间接的可以用货币表现的经济效果，以及定性效果。
直接的可用货币表现的经济效果。
效益费用项目
企业利润、工资作为国民收益，而税金和国内借款利息视为国民经济内部转移支付。
效益仅包括净利润和折旧费。把工资、利息、税金作为费用 。
四 工程设备投资经济效果评价方法
经济效果评价的指标是多种多样的，它们从不同角度反映项目的经济性。
这些指标主要可以分作两大类：一类是以货币单位计量的价值型指标，例如净现值、净年值、费用现值、费用年值等；另一类是反映资金利用效率的效率型指标，如投资收益率、内部收益率、净现值指数等。
两类指标是从不同角度考察项目的经济性，所以，在对投资方案进行经济效果评价时，应当尽量同时选用这两类指标，而不仅是单一指标。
由于项目方案的决策结构是多种多样的，因此，各类指标的适用范围和应用方法也是不同的。
经济效果评价指标分为静态评价指标和动态评价指标。
静态评价指标主要用于技术经济数据不完备和不精确的项目初选阶段
动态评价指标则用于项目最后决策前的可行性研究阶段。
1、静态评价指标
(一) 投资回收期
K为投资总额；
Bt为第t年的收入；
Ct为第t年的支出(不包括投资)；
NBt为第t年的净收入，NBt=Bt－Ct；
TP为投资回收期。
(二) 投资收益率
投资收益率就是项目在正常生产年份的净收益与投资总额的比值。
K为投资总额 , NB为正常年份的净收益 , R为投资收益率
设基准投资收益率为Rb，判别准则为：若R≥Rb，则项目可以考虑接受；若R＜Rb，则项目应予以拒绝。
投资收益率常见的具体形态根据K和NB的具体含义，R可以表现为各种不同的具体形态
2、动态评价指标
(一) 净现值(NPV)
［例10-1 PP243］
(二) 净年值NAV)
NAV=NPV(A/P，i0，n)=
(三) 费用现值与费用年值
PC=
AC=PC(A/P,i0,n)=
［例10-2 PP244］
(四) 内部收益率(Internal Rate of Return) (IRR)
IRR是NPV曲线与横坐标交点处对应的折现率
NPV(IRR)= (CI－CO)t(1+IRR)-t=0
［例］
［例］
某设备项目净现金流量如表所示。当基准折现率i0=12%时，试用内部收益率指标判断该项目在经济效果上是否可以接受。
年末
0
1
2
3
4
5
净现金流量
－100
20
30
20
40
40
解
设i1=10%，i2=15%，分别计算其净现值：
NPV1=－100+20(P/F，10%，1)+30(P/F，10%，2)
+20(P/F，10%，3)+40(P/F，10%，4)
+40(P/F P/F，10%，5)=(万元)
NPV2=－100+20(P/F，15%，1)+30(P/F，15%，2)
+20(P/F，15%，3)+40(P/F，15%，4)
+40(P/F，15%，5)=－(万元)
再用内插法算出内部收益率IRR：
IRR=10%+(15%－10%)=%
由于IRR(%)大于基准折现率(12%)，故该项目在经济效果上是可以接受的。
内部收益率指标的优点
内部收益率被普遍认为是项目投资的盈利率，反映了投资的使用效率，概念清晰明确。比起净现值与净年值来，实际经济工作者更喜欢用内部收益率。
内部收益率指标的另一个优点，就是在计算净现值和净年值时都需要事先给定基准折现率，这是一个既困难又易引起争论的问题；而内部收益率不是事先给定的，是由项目现金流计算出来的。
当基准折现率i0不易被确定为单一值而是落入一个小区间时，若内部收益率落在该小区间之外，则使用内部收益率指标的优越性是显而易见的。如图10-3所示，当i1≤i0≤i2时，若IRR＞i2，或IRR＜i1，根据IRR的判别准则，很容易判断项目的取舍。
内部收益率的经济涵义
在项目的整个寿命期内按利率i=IRR计算，始终存在未能收回