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多个互斥方案的比较决策
客观题
互斥方案比较决策中，原始投资额相同且项目计算期相同的多方案比较决策，适合采用的评价方法是（）。
A、 净现值法
B、 净现值率法
C、 差额投资内部收益率法
D、 年等额净回收额法
答案：A
） — （200 + 50） =530 （万元） 10
或：
NCF10=250+（200+80） =530 （万元）
（3） 表中1丙方案用字母表示的相关净现金流量和累计净现金流量如下：
（A） =254 （万元）
（B） =1808 （万元）
（C） = — 250 （万元）
丙方案的资金投入方式分两次投入（或分次投入）。
（4） 甲方案包括建设期的静态投资回收期=1000/250 + 1=5 （年）
丙方案包括建设期的静态投资回收期=4 + 250/254=（年）
（5） （P/F,8%,10）=1/=
（A/P,8%,10）=1/=
（6） 甲方案的净现值
=—1000 + 25OX［（P/A,8%,6） — （P/A,8%,1）］ = —1000 + 250X（ —）= —（万元）
乙方案的净现值
=—1200 + 25OX（P/A,8%,1O）+28OX（P/F,8%,1O）
= — 1200 + + =（万元）
（万元），小于零，所以该方案不具有财务可行性.
,大于零，所以该方案具备财务可行性.
（7） 乙方案的年等额净回收额
==（万元）
丙方案的年等额净回收额
==（万元）
丙方案的年等额净回收额更大，应选择丙方案
解析：
为提高生产效率，某企业对一套尚可使用5年的设备进行更新改造。新旧设备的替换将在当年内完成（即更新设备的建设期为零），不涉 及增加流动资金投资，采用直线法计提设备折旧。适用的企业所得税税率为33%。相关资料如下：资料一：已知旧设备的原始价值为299000 元，截至当前的累计折旧为190000元，对外转让可获变价收入110000元，预计发生清理费用1000元（用现金支付）。如果继续使用该旧 设备，到第5年末的预计净残值为9000元（与税法规定相同）。资料二：该更新改造项目有甲、乙两个方案可供选择。甲方案的资料如下： 购置一套价值550000元的A设备替换旧设备，该设备预计到第5年末回收的净残值为50000元（与税法规定相同）。使用A设备可使企业 第1年增加经营收入110000元，增加经营成本20000元；在第2~4年内每年增加营业利润100000元；第5年增加经营净现金流量114000 元。经计算，得到该方案的以下数据：按照14%，按16%计算的差量净现值为-。乙方案 的资料如下：购置一套B设备替换旧设备，各年相应的更新改造增量净现金流量分别为：△ NCF0=-758160元，△职七~「200000元。资 料三：已知当前企业投资的风险报酬率为4%，无风险报酬率为8%。有关的资金时间价值系数如下：