论地方公债发行的必要性和可行性.doc

论地方公债发行的必要性和可行性
在债券市场比拟兴旺的西方国家，地方政府发行债券是司空见怪的事，如美国的州和日本的府甚至县都能以自己的名义发行债券筹集资金。在我国，虽然理论界曾对地方政府可否发行债券进展过讨论，但现行预算法明的公债就要增大年发行数额。相反，当着经济状况良好以致出现过热状态时，政府就要减少财政赤字以致安排财政盈余，此时公债年发行量就要相应减少，甚至可以运用财政盈余实现公债的净归还。这样才能顺应赤字波动较大的特点，弥补着赤字而效劳和配合着财政政策的运作，实现财政的间接宏观调控目的。
　　二、随着经济的开展，我国地方公债的发行已经有了其发行的必要性。
　　1、地方公债发行的理论根底
　〔1〕地方政府也需要提供公共产品 地方政府拥有相对独立的行政权，与此相对应，地方政府也应提供地方性的公共产品。同中央政府相比，地方政府提供的公共产品具有地方性的特点，即为特定区域消费者共同消费，如地方交通、地方城市根底设施建立、地方行政事务管理等。地方政府提供地方公共产品需要资金，这当中纯公共产品〔如行政支出等〕的提供主要依靠税收来筹集资金，而准公共产品〔如收费公路等〕的提供一般来说主要依靠税收、准公共产品的规费收入。假设这些奖金不能满足需要，那么必须通过其他渠道筹集，举债筹资即是其中一种。与此同时，在经济不断开展的现阶段，地方政府在根底设施供给方面承当了起来起大的责任，但其自有资金远缺乏以满足资金需要，这就产生了地方政府的借款需求。 　　〔2〕地方财政支出同样具有宏观调控作用
　　从消费者受益群体的角度讲，地方公共产品的消费具有区域性的特征。从资金支出来看，地方政府支出也是全国财政支出的一局部，同样具有财政乘数效应，对社会经济的宏观调控作用同中央政府是一致的。因此，具有一定条件的地方政府发行一定数额的地方债券用于扩大地方财政支出〔主要是建立性支出〕，一方面可以拉动地方经济的加速开展，减少制约地方经济开展的不利因素；另一方面地方财政支出的扩大也可以通过财政乘数效应使得国民总产出成倍增长，这一点在一国经济处于相对通货紧缩时期那么显得尤为重要。在通货紧缩的情况下，一般来说，私人投资的积极性较低，整个社会消费也处于相对较低的程度。假设政府能在此时扩大公共支出，不但不会产生挤出效应，反而由于政府支出的增加弥补了私人消费的缺乏，通过乘数效应会对整个经济的开展起到积极的推动作用。
〔3〕我国财税管理体制以及经济开展的客观形式，也要求地方政府开拓新的筹资渠道。众所周知，我国现行的分税制，其税种按照一定的标准划分为中央税、地方税、中央和地方共享税三大块，中央税种和地方税种的税收收入分别划归中央政府和地方政府，而中央和地方享税收入那么按一定的比例在中央政府和地方政府分成。地方财政收不抵支的，中央政府给予一定的补助，地方政府没有独立的地方税立法权。在这种情况下，地方政府由于缺乏其他融资渠道，地方建立性支出受到极大的限制。由于资金缺乏，地方政府无法进展一些对地方经济开展能产生重大推动作用的工程投资，对地方经济的开展产生了一定的制约作用。由此可以看出，地方政府存在着一定的资金需求。另外，改革开放以来，在我国经济建立获得重大成就的同时，居民的收入程度也有了相当大的进步，尤其是东南沿海一带，地方经济开展迅速，不少地方到达了小康程度，巨额的居民