第六章 社会保障基金.ppt

第六章 社会保障基金
1998年—2004年社会保险资金滚存节余情况图
上海最大腐败案:社会保障基金案
一家神秘的民营投资公司“福禧”、一个管理着上海老百姓保命钱的社保局、一家优质的国企“上海电气”，一起陷入了上海自-征费方式的特点，是在强制征收的同时具有一定的灵活性
既可以采取类别费率，也可以采取综合费率；
既可以混合筹集，也可以分项筹集。
征收方式
税乎？
费乎？
社会保障“费改税”？
为了解决社会保障资金的来源与收缴问题，有学者提出了开征社会保障税来解决这一难题。原因如下：
社会保障基金筹集费改税的社会环境逐渐成熟；
税源基础基本具备
开征社会保障税符合税收效率原则
社会保障费改税是否能够解决我国社会保障基金征缴中的问题呢？
社会保障费改税需要什么样的条件呢？
社会保障费（税）的提取
社会保障费率确定方式：
统一费率制
单项费率制
分类费率制
提取原则：
收支平衡原则
略有结余原则
适度调整原则
（四）社会保障基金的支付
相关性原则
风险覆盖原则
公正性原则
支付条件：
指的是一系列要素的组合，满足要素的组合的社会成
员有资格获得相关社会保障项目待遇的给付。
支付标准：
工资比例制
均一制
三、社会保障基金投资
（一）社会保障基金运营
（二）社会保障基金投资原则
（三）社会保障投资组合
一、社会保障基金的运营
基金运营的重要性
满足社会保障基金保值增值的需要
投资收益是社会保障基金的重要来源
社会保障基金运营的目的：
实现所储存的基金的保值
实现所储存的基金的增值
社会保障基金运营的条件
具有一定的规模的社会保障基金；
健全的资本市场；
高效率的营运机制；
国民经济发展状态良好，保持持续增长的势头；
健全的监管机制；
通货膨胀率被控制在一定的范围内。
社会保障基金风险
1、投资风险
2、通货膨胀风险
3、替代率风险
4、基金管理风险
（二）社会保障基金投资原则
1、安全性原则
2、收益性原则
3、流动性原则
（三）社会保障基金投资组合
1、投资工具：银行存款、信托存款、政府债券、企
业债券、金融债券、贷款合同、股票、债券投资
基金、不动产。
2、社会保障基金投资组合的一般原则：
分散投资、着眼长远、慎用高风险投资工具。
3、社会保障基金投资组合的国际经验：
（1）政府债券是普遍运用的投资工具
（2）股票的投资与比例与资本市场的发达程度有关
（3）政府对社会保障基金投资进行监管
社会保障基金的投资模式
间接的、被动的、保守的投资
将基金存入金融机构，或是购买国家及地方政府发行的债券。
优点：简便易行、安全可靠；
缺点：投资收益偏低，在银行利率和债券利率低于通货膨胀率的
条件下不仅不能实现保值增值的目标，而且必然降低基金
原有的价值量和购买力。
直接的、激进的、风险型投资
即基金管理机构直接从事商业证券投资和实业投资。
优点：回报率高；
缺点：风险大、过程复杂。
平稳型投资（委托投资）
--即将社会保障基金委托给专门的投资公司进行投资，所
获得的利润按委托投资合同的规定共同分享。
--其特点是介入上述两类投资模式之间，获利水平较第一
类投资模式高，风险则较第二类投资模式小。
社会保障基金的投资方向
购买政府债券；
存入银行；
投资于符合政策导向的项目；
进入资本市场购买股票；
进入国际资本市场
全国社保基金2005年度各类主要资产收益率情况一览
股权投资比重不大，但收益最好，%
债券收益其次，%
银行存款收益稳居中坚，%
指数投资为新增内容，收益较好，%
委托投资收益情况最低，%
三、社保基金投资的运作机构与政策
运作机构
政府直接管理基金；
委托专门管理机构
政策调控
规定在一定时期内基金不同投向的比重或比重区间；
给予基金的投资收益以税收优惠
实施机构
-官营或公营机构
-民营机构
-半官方机构
我国社会保障基金投资运营的委托代理模式介绍
2001年12月13日，财政部、劳动和社会保障部共同发布了《全国社会保障基金投资管理暂行办法》（以下简称《暂行办法》），并已于发布之日起实施。目前我国有两种常见的委托代理方案：
一个是事先规定一个投资收益的最低线，一旦出现损失(即收益水平低于此标准)