宏观经济实验报告.docx

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学生实验报告
实验课程名称
实验项目名称宏观分析
实验时间
年月日一月日实验时间合计：学时
实验地点号实验楼室
学生班级
系专业班指导老师
学生姓名
学号学生成绩
（分数）
实验目的和要求：
实验目的：动
持续、稳定、高速的GDP增长
公司利润、投资者信心和收入等产
生良好预期
证券价格上涨
高通货膨胀下的GDP增长
经济中的矛盾逐渐展现，如企业利
润下滑、居民实际收入水平下降等
证券价格下跌
宏观调控下的GDP减速增长
政策紧缩，市场预期悲观，经济矛
盾得到缓解
证券价格进一步下跌，
但逐渐减缓
GDP转折性的DP由负（或低）
增长速增长）转为正（或高）
公司利润、投资者信心与收入、社
会资金供给等预期良好
证券价格快速上涨
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增长
表3-3经济周期变动对证券市场的影响
周期阶段
经济整体表现
证券市场表现
萧条时期
经济发展非常缓慢，企业利润低或亏
损、社会投资规模小、失业率咼、居民
收入下降等
证券成父量小，股价波动小，但少
数股票，尤其是周期性股票有上升
倾向
复苏时期
经济发展加速，通货膨胀较低，企业利
润增加、失业率降低、居民收入增加等
证券成父量放大，股价不断创出新
高
繁荣时期
经济高速增长，但通货膨胀率高，社会
经济矛盾多
成父量增加不大，甚至减少，股价
继续上涨，但后期股价不能创出新
咼或创新咼但成父量减少
衰退时期
经济增长放慢，企业利润下降，投资者
收入及预期下降
股价不断下跌，成父量也逐渐缩小
宏观经济变动对证券市场的影响还需重点分析物价因素因素，物价因素分为通货膨胀与通货紧缩。通胀的影响：通胀早期，人们有货币幻觉，企业家因涨价、盈利增加而追加投资，就业随之增长，收入随之增长，消费者投资于证券资金增加；通涨中期表现为结构性为主混合需求拉上成本推进的状态；在严重的通胀下，经济必衰退，证券价格下跌。通货紧缩的影响：随就业机会的减少，公众预期收入减少，消费投资低迷，而使证券市场低迷。
表3-4通货变动对证券市场的影响
通货变动
证券市场表现
稳定温和的通货膨胀
股价相对稳定，但整体上升
通货膨胀从温和转严重，但据可控范围近
股价持续上涨且较快，尤其是周期类上市公司股价
严重的通货膨胀
早期股价上升之力，但农业类及消费类等抗风险股票表
现抢眼，中后期股市下跌
通货紧缩
股价低迷且整体下跌，成父量小
宏观经济政策对证券市场的影响宏观经济政策对证券市场的行市影响是比较大的，宏观经济政策分析一般包括财政政策、货币政策与收入政策分析，重点考察的是货币政策与财政政策。
货币政策中应重点考察货币供应量、信贷投放以及利率对证券市场的影响。如果中央银行采取降低准备比率与再贴现率和公开市场买进的政策，则能够增加商业银行的储备头寸，而使企业顺利地获得银行的贷款，数额也增加，而哪些企业或行业能得到银行贷款的支持，经济效益就显著提高，促使证券价格上扬；反之，中央银行的紧缩会促使银行减少新贷款，收回旧的贷款，而使上市公司的效益下降，证券价格下跌。同时，在宽松的货币政策下，银行贷款的宽松个人企业融资的成本降低，增加了大量资金流入证券市场，交易量的增加使证券价格上升，反之趋紧的货币政策效果相反。利率的变动与证券的价格呈反方向波动，如果利率下降，证券投资的价值则高于银行存款利率，人们将提取存款入市投资证券，获得两者之间的收益差价，同样上市公司融资成本也下降，扩大投资经营，促使了证券投资价值的提高，而预期效应将会推高股价背离内在价值。反之则反是。
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财政政策中应重点考察国家预算与国家税收对证券市场的影响。财政政策中国家预算对证券市场有着重要的影响衡可影响社会供求总量的平衡。而支出的方向则可调节总供求的结构平衡，如果财政扩大支出，则会扩大社会总需求，刺激投资，增加就业。一些受政府购买和公共支出所增加商品劳务的行业在财政政策中获益，刺激了证券价格的上涨，如我国一些水利投资等行业从中受益匪浅而价格上涨。而税收政策对证券市场的影响则是从另一方面表现。“区别对待”“公平税负”对不同产业行业、个人起着调节的作用。减税政策可刺激行业投资的扩大、企业利润的增加、就业的增加，从而促使证券价格上涨。国债发行可调节国民收入的使用结构和产业结构。既可弥补财政赤字又可实现宏观调控，但大量的国债发行吸引了社会广泛的游资而导致资金供求的失衡证券价格的下跌，反之国债的偿还则会使货币供给增加，促使证券行市走高。收入政策反映了一国国民的富足程度，更是一国经济发展的具体体现，一般而言，考察收入政策，关键是看国民收入总是与结构的变化，良好的收入政策，有利于证券市场行市的