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股票惹的祸
王 蕊
过去一月,宏观层面上,中国“两会”拉开序幕,在此盛会上,资本市场成为众多人大代表讨论最多的话题,同时政府提出2008年中国的经济增长达到8%以上,%左右,从“左右”两字的补充,股票惹的祸
王 蕊
过去一月,宏观层面上,中国“两会”拉开序幕,在此盛会上,资本市场成为众多人大代表讨论最多的话题,同时政府提出2008年中国的经济增长达到8%以上,%左右,从“左右”两字的补充,可以看出对物价上涨的控制实施存在较大的不确定性。
国际市场,美国经济步入衰退周期几乎基本确定。加之部分蓝筹公司高位融资的消息的影响,中国股票市场呈现宽幅震荡下跌的格局,成交量有所放大,震荡幅度有所加大。

CPI和PPI争着涨

此外,国家统计局连续公布了几大重要数据。2008年2月份CPI和PPI同比增速都创下历史高位,从环比看形势也不乐观,固定资产投资继续呈现出强劲而且稳定的增长势头。贸易方面,%,%。出口和顺差的放缓与外部需求的下降有直接的联系,而在外需放缓且大宗商品价格不断上涨的背景下进口的加速增长似乎意味着国内需求还是比较旺盛。
关于PPI的上行是受需求拉动,还是成本推动的问题,可能会成为判断工业企业未来盈利走势的一个关键因素。如果是前者,工业企业利润率有望继续保持高位,上市公司的盈利增长也可以得到保障,A股市场的基本面也得到支撑。而如果是后者的话,除外需放缓外,国内需求也会因为高企的价格而下降,企业的盈利能力受到挑战,经济增长的前景也将蒙上一层阴影。

晨星中国股指震荡下跌

截至2008年3月14日,%。市场风格方面,大盘股领跌,%,中小盘股表现相对抗跌,%%。一级行业方面,%,主要受中国联通大幅下挫的影响,另外跌幅超过10%的行业还涉及信息业,服务业,商业服务,金融服务,工业材料和能源行业,基金前期重仓的行业及个股出现深幅调整,如银行,地产,钢铁,石油天然气,航空运输等细分行业,因此代表市场大市值行业或股票的指数基金,如上证50ETF,上证180ETF跌幅较深。
债市方面,%,%%。转债方面也看基础市场的脸色,11只转债几乎全线下跌,%%,恒源转债,唐钢转债和中海转债过去一月跌幅均超过10%。

或春寒或徘徊

在股市震荡下跌,债市稳步攀升的背景下,开放式基金也未能幸免,下跌惨重,让不少刚刚入市的基民感受到春寒料峭,而早期进入市场的投资者在“买”与“卖”的岔路口徘徊。截至2008年3月14日,%,股票型基金,配置型基金和保本基金全线下跌,主要原因是仓位较高,受市场系统性风险较深,普通债券型基金涨跌互现,短债基金和货币市场基金是震荡市场较好的避险工具。
%,优于业绩基准(晨星中国大盘股指)