高新技术企业财务预警指标选择.doc

高新技术企业财务预警指标选择
陶 吉 一、研究背景
纵观国内外有关财务预警的研究文献可以发现,大多都是基于模型进行财务预警研究。不管是简单的单一变量模型、多元线性判定模型、多元逻辑回归模型,还是复杂的以非统计类方法为基础仿者低价占领市场,导致市场占有率下降的风险;因此,企业应该一方面解决好生产增长与市场占有率停滞不前的矛盾,同时保障资金的回笼速度;另一方面调整、整合管理机构、招贤纳士,保证企业健康发展。
。进入成熟期,企业各方面都发展得相当稳定,有了强大的研发团队,良好的营销网络,强劲竞争力的产品,良好的市场形象等。而且企业在资金供给方面,融资渠道较之前有了更多的选者,公司可以通过资本二级市场和向社会公众公开募集资金。此时,企业面临技术过时,无法进行有效的新产品新技术开发的潜在威胁,导致市场恶化、盈利下滑的风险。
三、高新技术企业财务预警指标选择的原则
。在分析企业风险时,应该把企业看成一个整体,一个各部门、各利益体相融合的实体。在进行财务预警分析时,应充分考虑分析对象的完整性和系统性。同时,指标选择并不要求面面俱到,应该对企业的关键、重点方面予以分析。
。全面性要求企业结合运用财务指标、现金流量类指标对高新技术企业进行财务预警分析。因为单一类指标无法准确监控到企业存在的风险,通过多类指标能有效弥补单一类指标的不足。指标选择全面,能有效的锁定企业的风险源。
。灵敏性要求选择的指标对企业运行过程中存在的危机具有较强的敏感度,能迅速反映以警示管理层。而预测性则要求指标能对企业经营活动以后的发展有一定的预见能力。
。高新技术企业与传统企业有着鲜明的特征差异,所以在指标选择上应尽量选择体现高新技术企业特征性的指标。同时,本来财务预警分析就是一个动态的分析过程,加之高新技术企业生命周期波动的明显性,所以应采用一些能进行动态分析的指标。
。在指标选择上要遵循成本效益原则,避免应用需花大量人力、物力才能获得的指标,或者获得存在较大技术难度的指标。适用性是指该指标适合高新技术企业财务预警分析。
四、高新技术企业财务预警指标的选择
通过上述对高新技术企业的风险分析以及财务预警指标选择的原则,选择以下指标作为进行高新技术企业财务预警研究的指标。
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(1)偿债能力指标
①流动比率。流动比率=流动资产/流动负债*100%,这个指标主要是监控高新技术企业前期流动资产的充足情况,因为在前期的可融通资金主要来自于银行的贷款,而公司的资金多用于购置固定资产,如遇突发事件,则会给公司带来短期偿债风险。现实中,高新技术企业由于短期偿债能力不足而引起纠纷,甚至破产的非常多,所以流动比率应该在1之上,当低于1时,企业需警惕。
②资产负债率。资产负债率=负债总额/资产总额*100%,高新技术企业是资本密集型的企业,前期为了购置产品开发相关的设备,加之自有资金有限,企业会背负过多的负债,这种现金状况到了成熟期时会有所改变,因为随着企业的发展壮大,企业的负债比率会降低。在成熟期,过多的负债会影响到企业的盈利能力。再有,前期的资产中与科研等相