贷款项目的利率风险估计.doc

贷款工程的利率风险估计
　　风险估计是根据安指标，去衡量风险的程度，以便确定风险是否需要处理和处理的程度。
　　在风险分析经过了风险辨识的过程之后，根据所得出的工程各种风险因素以及相应概念。～%，这说明市场利率对贴现率变动的反响是敏感的、正向的，而且弹性较大。
　　〔2〕利率与通货膨胀率的计量分析
　　我们都知道名义利率包括3个主要部分：实际利率，预期的物价变动率和其他风险因素。在分析市场利率决定因素时，对物价变动因素是应当给予足够重视的。我们参照一般惯例，以消费者价格指数(pi)作为物价变动的代表变数。
　　物价变动对利率的影响，主要表现为货币本身的增值或贬值的影响。在金融市场上，借贷双方在决定承受某一程度的名义利率时，都已加进了对将来物价变动的估计值，以防止自己因货币本身价值变动而发生实际的亏损。
　　显然利率政策的选择在程度上是根据上期的通货膨胀率也即pi而制定的，我们用spss统计软件用计量方法分析中长期利率(prn)与消费者价格指数(pin-1)1996～2022年的数量关系以确定它们之间的内在相关关系。
　　delsuary
　　delrrsquareadjustedrsquarestderrrftheestiatedurbin-atsn
　　effiients
　　由以上输出结果可知，t检验和方差f检验均完全合格。
　　得出一元线性相关模型：
　　prn=+-1(4－2)
　　()()
　　〔3〕利率与经济增长率的计量分析
　　国内消费总值(gdp)是一个相当重要的宏观经济变数。它反映一国在一定时期内所消费的物质产品和所提供的劳务的总量。这个总量可以同时反映出几个宏观指标。所谓经济增长率，一般就是指国内消费总值的增长率。国内消费总值的持续增长或连续减退，标志着经济处于增长或衰退阶段。因此，包括利率在内的所有经济变数，都不可能不受到国内消费总值或经济增长率的直接或间接的影响。
　　经济变数对利率的影响，有长期和中短期的差异。在不同的经济阶段，影响并不一样。作为利率决定因素的经济增长率变数的意义就在于，它不仅作为经济收入总量发挥作用，而且间接规定看经济盛衰周期的不同条件和环境。近十年来，中国人民银行纯熟而频繁地运用利率手段来调控经济，其特点是调变频繁但幅度较小因此使我国经济防止出现较大的波动而获得了良好的效果。我们用spss软件中的曲线估计程度来看△prn=prn+1－prn与eir之间存在什么样的关系。
　　independent：eir
　　
　　从以上输出中，我们可以得知在ubi模型中，因为r2=，因此我们可以选择ubi作为确定优惠利率变化量与经济增长率关系的模型。
　　△prn=-++-〔4－3〕
　　计量分析结果显示，中长期利率变化量与经济增长率具有正相关关系。当经济增长率较或为负数时，显然利率将降低以刺激经济增长，当经济增长率超过一个固定的正值并走高时，利率将进步以防止经济