迷你基金生存劫.doc

迷你基金生存劫
刘宗源 2011年的漫漫熊途,让基金公司的生存变得更加艰难,尤其是那些长不大的迷你基金和迷你基金公司,他们正在经历着生与死的考验。
《投资者报》数据研究部统计显示,迷你基金产品和迷你基金公司正在不断增加。截迷你基金生存劫
刘宗源 2011年的漫漫熊途,让基金公司的生存变得更加艰难,尤其是那些长不大的迷你基金和迷你基金公司,他们正在经历着生与死的考验。
《投资者报》数据研究部统计显示,迷你基金产品和迷你基金公司正在不断增加。截至今年三季度末,规模不超过两亿元的偏股型基金共有54只,%,相比上一年,提高了2个百分点,这一比例已连续4年增长。
迷你基金公司的生存也越来越艰难。
不仅有一批2005年之后成立的基金公司依然难以摆脱“侏儒症”的困扰,还有一批小型基金公司正在如雨后春笋般成立,他们每年收取的管理费非常有限,而高额的运营费用让他们越来越捉襟见肘。

迷你基金攀升至10%

2亿元,这是偏股型基金成立的底线;5000万元,这是基金清盘的一条底线。在经历2008年至今的熊市后,离开成立时的底线,逼近生死线的“小萝卜头”基金正在渐渐增多。
一只基金成立时如果有困难,通常会仰仗外界的帮忙资金或是自家公司的认购,以千方百计地将规模推到2亿元之上。随着近两年基金发行速度加快,这类勉强成立的基金越来越多。
《投资者报》数据研究部统计,截至今年三季度,管理总资产规模不超过两亿元的基金共有54只,%;总资产规模不超过1亿元的基金共有23只,%。
与前几年相比,这样的迷你基金数量明显增加。
2007年市场火热,基金发行动辄上百亿,迷你基金几乎绝迹,仅有4只基金管理资产规模在两亿元之下,%,1只基金在1亿元以下,这些迷你基金都是偏债的混合型基金。
2008年股市暴挫,基金无论是发行还是管理资产规模均出现大幅回调,截至年末,管理资产规模低于两亿元的基金有20只,%,低于1亿元的增至4只,开始有偏股型混合基金、股票型基金加入迷你行列。
2009年股票市场反弹,迷你基金的数量随着基金产品的数量虽有增长,但增速明显放缓。截至年底,资产规模低于两亿元的共有23只,%,低于1亿元的共有9只。
2010年的市场再度回到胶着状态,在2300点至3000点之间来回拉锯,基金的发行渠道进一步放开,迷你基金数量随之增长。截至年底,资产规模低于两亿元的基金共35只,%,低于1亿元的共8只。
今年的市场与去年相比,可以说更差,大部分基金的日子都不太好过,资产规模也随净值持续下跌而不断缩水,迷你基金数量随之增加。
从最新的数据看,资产规模1亿元以下的基金主要集中在一些小型基金公司,如金元比联、宝盈、诺德、天弘等。
资产规模最低的10只基金依次是宝盈中证100、申万菱信盛利配置、天治趋势精选、天弘永定成长、国联安红利、泰信优势增长、国联安安心成长、华泰柏瑞上证中小盘ETF联接、金元比联核心动力、金元比联成长动力,这10只基金的平均资产规模仅有6000万元