破产重整债转股定价方案.docx

xxxx 债转股定价方案（草案）
一、定价原则
激励出资进行重组的重组方的利益，促使重组方能够积极出资主导重组，为公司
未来发展打开空间。其他债权人和老股东在同一起跑线上定价。
二、操作原理
1、债权人债权合解，合解的方式是债转股xxxx 债转股定价方案（草案）
一、定价原则
激励出资进行重组的重组方的利益，促使重组方能够积极出资主导重组，为公司
未来发展打开空间。其他债权人和老股东在同一起跑线上定价。
二、操作原理
1、债权人债权合解，合解的方式是债转股。
2、所有债权人债转股是同一个价格，这个价格以 xx 元/股进行参考定价。因为 根据法律规定，债券和解的条件与定价对全体债权人都应同等条件，因此债转股 定价不能有两个价格，不能债权人暨重组方一个价格，而剩余的债权人另一个价 格。所以全体债权人债转股时是同一个价格。而 xxxx 最后一个股东的增资价格 是不低于XX元/股，如果后续债转股价格低于XX元/股，公司后续并购重组时将 很难向证监会解释，另外一方面影响公司未来对并购基金增资时的定价。
3、 重组方对公司重组的方式是以借款方式进行注资，启动公司重组。资金使用 方向按照约定的使用计划使用。该借款最后都进行债转股。
4、 对重组方的价格优惠激励将以xxxx的股份作为补偿，按照参与做重组方出资 的金额比例分配 XXX 提供的补偿股份。
5、 对于提供未来上市并购通道预期的重组方，一是要求其在重组中的出资不得 低于重组资金需求的XX%，二是为其单列上市并购通道激励股份XX万股。提供 未来上市并购通道预期的重组方其最大的两个承诺是：1）上市公司发起设立并 购基金，出资不低于基金总额的15〜20%。2）上市公司公告设立并购基金并在 一定条件下收购 XXX。
6、 单列xxx万股份作为对xxxx管理团队的激励。
三、模拟分析
1、假设公司重组需要 XXX 万元资金
根据公司目前的分析，XXX万元可以重组基本启动，XXX万元则资金比较充 分，因为：1）公司初步打开重组需要资金XXX万元。已经提供资金需求计划明 细表，包括：启动xxxx、一期生产线、支付税款、工资等等。详见附件一。2） 如果将现有的全部诉讼赔付资金全额支付，将所欠银行利息也全部支付的话，所 需资金为 xxx 万元。实际上用不了这么多，因为有部分原告能够同意债转股。在 此情况下我们将所需资金定位xxx万元。详见附件一。
2、 假设全体股东和债权人与xxx约定，xxx拿出4000万股对重组方进行利 益激励。其中 xxx 万股单列给高管激励。
xxx家族现在持有股份数量为xxx万股（其中有部分是为高管代持）。因此 我们假设全体股东和债权人要求 xxx 拿出了 xxxx 万股作为对重组方的激励，也 是对大家的另一种形式的补偿。在xxxx万股中，单列xxx万股份给高管激励， 作为对后续管理团队持续经营的保证。而xxx万股专门拿出来单列为上市并购通 道激励。
3、