天津地铁融资模式及M4线融资建议.doc

天津地铁融资模式及M4线融资建议
摘要:国内地铁建设融资模式多样,然而,地铁建设投资依然是地方财政带来巨大压力。本文对我国既有的几种投融资管理模式进行分析,结合天津市城市轨道交通建设项目的实际情况,提出了M4线的融资建议和措施。天津地铁融资模式及M4线融资建议
摘要:国内地铁建设融资模式多样,然而,地铁建设投资依然是地方财政带来巨大压力。本文对我国既有的几种投融资管理模式进行分析,结合天津市城市轨道交通建设项目的实际情况,提出了M4线的融资建议和措施。
关键词:地铁 融资 模式 建议 措施

交通规划著名定律――当斯定律指出:为解决大城市交通拥堵问题,通常做法是进行大规模的交通基础设施建设。然而,基础设施的改善会诱发小汽车的发展,进一步刺激交通需求的增长,使交通拥堵状况不但没有缓解,反而更加严重,从而陷入“小汽车增长――交通环境恶化――修建道路――小汽车继续增长――交通环境再恶化――再修建道路”的怪圈。天津市快速路是当斯定律的最好佐证,快速路西半环没有开通时交通颇为拥挤,人们都期望西半环快开通,西半环开通后的两个月时间内确实实现了快速交通,然而,好景不长,在开通后的第三个月快速路上的车已经不能快速地行驶,因路上的车着实太多。轨道交通是缓解交通拥堵、引导城市发展的有效方式。为加快轨道交通建设,缓解人们的出行需求,今年天津地铁不但M5、M6线土建要全面开工,而且M4、M7、M10线要全面启动。
地铁属于建设和运营成本都非常高的项目。近年来,从我均每千米的造价在6亿元人民币左右,而且随着城市拆迁费用、人工、材料费用的增加,造价还有上升趋势。如此巨大的建设投资对于目前中国的城市来说是难以负担的。而且,地铁运营成本非常高,世界上大多数地铁公司都处于亏损状态,要靠政府财政补贴,这对地方政府来说又是一项巨大的财政负担。如何筹措建设资金和维持运营收支平衡,成为地铁发展的主要问题。
1 地铁融资模式优缺点分析
1) 以政府财政资金无偿投入为主的投融资管理模式
这种模式是指城市轨道交通全部由政府投资, 由一个或若干个国有企业负责垄断运营, 依靠政府财政补贴来达到盈亏平衡,政府对项目的投入主要是现金投入,不提供或很少提供包括沿线土地开发权等政策支持。采用这种模式的有北京地铁 1 号线、北京地铁环线。
在这种模式下,政府对项目的投资、建设、运营控制程度较高,有利于统一组织施工,运营中财务成本也较低,但是这种模式存在以下两个问题,一是由于工程造价不断上涨,建设项目愈加集中,政府财力的增长往往无法满足基础设施发展的需要;二是由于传统的政府补贴模式长期存在, 企业缺乏加强管理以降低建设运营成本的原始动力,因此服务意识较差,效率低下。
2) 以政府为主导的负债型投融资管理模式
这种模式是指为克服政府财力不足对轨道交通发展的制约,由政府财政投入部分资金,其余资金则依托政府提供信用担保,由轨道交通项目公司以银行贷款、发行债券等方式进行债务融资,政府批给项目沿线的土地开发权,以综合开发收益作为贷款的偿还来源,政府承担项目债务的还本付息责任。采用这种模式的有北京地铁复八线和广州地铁2号线。
在这种模式下,政府可以在资金短缺的情况下,短期内筹