投融资讲座 三江新区.docx

政府投融资(讲稿)
一、投融资基本知识
1、什么是投融资？其实质和主要任务是什么？
2、什么是政府投融资？
3、政府投融资的特点
4、政府投融资的目标
5、政府投融资的作用
6、政府投融资实例
二次大战后，日本财政十分困难，过以“空间换 时间”，再将这部分升值的资金用于项目建设和后期还贷，这样做有效地破除了交 通建设的资金瓶颈问题。
2、巴中兴文新区投融资模式
五、BT融资模式重点介绍
1、 BOT BT 模式定义
2、 BT 方式特点
3、 BT 模式的优缺点分析
（一）、BT融资模式优点
、有利于优化资源配置
采用 BT 模式建设工程项目可以使产业资本和金融资本全新对接，形成一种新的融资格局， 即为政府提供了一种解决基础建设项目融资的新模式，又为投资方提供了利用资本运营追求 最大效益的机会。国内优秀的特大工程承包商可以最大限度地发挥资金、技术和管理优势， 在较高的平台上发挥优势，争取较大的利润空间。
、有利于合理分担风险
BT 模式体现了风险和收益在政府和投资方之间的公平分担和共享，追求安全合理利润。 强调参与方发挥各自优势，并共同高度重视政策风险、金融风险、法律风险、债务风险，合 理分散和分担危险。
、有利于提高前期运作效率，降低管理成本，提前工期，保证工期质量
BT 模式采取国际规范化管理和运作，通过引进先进的技术和管理方法，改善基础设 施建设投资和管理机构，有效实现管理、设计、施工自愿整合及紧密衔接，大大减少政府建 设管理和协调环节的管理成本，借助大型建筑企业资信好、信誉高，特别是大标段工程承包 技术、管理人才等方面的优势，双方优势互补可大大提高项目运作效率、加快工期、保证质 量。
、有利于改善基础设施硬件环境，构建社会信用体系
BT 模式使资源得到优化配置，将先进技术和管理方法引入基础设施建设中，杜绝了建 筑市场暗箱操作、转包分包及各种腐败问题，保证了项目的质量和效率，能够优化和改善城 市整体建设环境。BT模式在一定程度上是对政府和企业信用的考验，通过实施BT模式，有助 于政府构建良好的社会信用平台。
（二）、BT融资模式风险分析
通过对以上几点的分析，可以看出BT模式运行中最重要的一点就是资金的充 足性，就是要保障建设项目运行中建设企业投入的大量项目建设资金。建设开发 企业投入资金量不仅是包括公用项目建设资金、还包括项目收益目标达成前的项 目延续成本和融资成本等。相对单一的公用项目建设资金投入来说，其BT模式投 入资金量要大的多。
项目延续成本可能包涵两方面，一是在建设项目较长的回购期内的资金成本， 二是建设项目以土地使用权支付时，建设开发企业需在换取的土地上投入的主房 地产开发成本。后一种以土地使用权支付方式，更是扩大了建设开发商的运营资 金成本，其扩大规模是数倍以上。
扩大的投入资金，一方面加大了建设开发企业的资金压力和资金链风险，另一 方面在项目延续收益体现前，将建设开发企业“绑架”在了当地建设项目上，使 建设企业长期无法脱身。建设开发企业为保障资金链的连续，在对外融资活动中， 也往往将融资对象“绑架”在了建设项目当中。
同时 BT 模式运行的前提是项目收益的产生，其项目收益分为财政收益和建设 开发企业收益。财政收益的实现才能保证项目回购资金的顺利拨付；