《公司理财》罗斯笔记.pdf

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股东权益
市价与成本
市场价值：友意愿的买者和卖者在资产交易中所达成的价格。
损益表　　用来衡量企业在一个特定时期内的业绩
收入-费用=利润
息前税前利润（EBIT）：反映了在计算所得税和筹资费用之前的利润。
分析损益表时应注意的四个问题：
公认会计准则
非现金项目
① 折旧：反映了会计人员对于生产过程中生产设备的耗费成本的估计
② 递延税款：由会计利润和实际应纳税所得之间的差异引起
时间和成本
经营运资本
净营运资本=流动资产-流动负债
净营运资本的变动额
财务现金流量　　企业的价值就在于其产生现金流量的
能力
① 来自经营活动的现金流
② 固定资产的变动额
③ 净营运资本投资
经营性现金流量=息前利润+折旧-税金
净利润不同于现金流量。
附录：2A 财务报表分析
短期偿债能力
衡量企业承担经常性财务负担（即流动性负债）的能力。
流动资产
流动比率=
流动负债
流动比率下降可能是企业财务出现困难的第一个信号。
a) 同企业历年的财务状况纵向比　　变化趋势；
b) 与类似经营的其它企业横向比较　　相对地位
速动资产
速动比率 
流动负债
速动资产：指能够快速变现的流动资产；即扣除了存货之后的流动资产。
营运能力
衡量企业对资产的管理是否有效。
（会计期内的）销售收入总额
总资产周转率 
平均的资产总额
比率偏低，则说明企业未能很好的利用资产。
应用此比率是存在的问题：
① 就资产的会计价值低于新资产，因而总资产的周转率可能因为就资产的使用而偏大；
② 不同行业，不同的周转率。
销售收入总额
应收账款周转率 
平均应收账款净额
会计期的天数
平均收账期 
应收账款周转率