【财务管理财务分析】 财务比率分析.pdf

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可以看出：资产负债率的是用来反映保险公司资产负债比例关系的，是企
业负债状况的一个总体反映。一般来说资产负债率越小，企业偿债能力就越强。根据《保险
公司偿付能力额度及监管指标管理规定》第十一条规定，保险公司认可资产负债率小于 90%，
可见中国人寿近三年的资产负债比率都小于 90%。这说明中国人寿保险公司近三年的 80%
至 86%的资产来至举债，且能较好的保证债权人的利益，而且该公司的财务风险不是很大，
但相当接近 90%还是值得注意。而其中 08 年付异常的高，主要是因为 08 年度的赔付的大幅度增加；卖出回购金融资产和投资收益减少，导致资产增长幅度不大。
2、产权比率=负债总额/所有者权益总额*100%
年度 负债总额 所有者权益总额 产权比率
06 585,860 99,507
07 723,515 171,089
08 854,283 135,881
表五产权比率图
图七负债总额与所有者权益总额图
图八产权比率图
产权比率反映了由债权人提供的资本与投资者或股东提供的资本的对应关系。从表五和图七、
图八可以看出，该指标越低越好。中国人寿的偿债能力 07 年度最好，主要是因为投资回报
显著提高，可供出售金融资产浮盈，导致所有者权益上升。而 08 年度最差，其基本财务结
构最不稳定，主要是因为 08 年度的负债总额较多，使得债权人投入的资本受到股东权益的
保障程度也最差。总的来看中国人寿近三年的产权比还算好，财务结构还算稳定，主要是其
业务的不断增长，较强的管理团队，较强的财力。
3、固定资本比率=固定资产/净资产=固定成本比率
年度 固定资产 净资产(所有者权益) 固定资本比率
06 15, 99,
07 15, 171,
08 16, 135,
表六固定资本比率表
图九固定资产与净资产金额图
图十固定资本比率图
固定资本比率主要是检测保险公司固定资产占资本金的比重，旨在控制保险公司实务资本比
例。按照相关的财务制度规定，其最高比重不得超过 50%，以保证保险公司的净资产有较高
的流动性和变现能力。从表六和图九、十来看，中国人寿近三年的固定资本的比率都小于 50%
且幅度较大。这说明该公司的固定资产比重低，资本流动性强。07 年相对 06 年该比率下降，主要是投资资产总量上升，投资组合中可供出售金融资产比重加大，可供出售金融资产增加，
投资收益上升，股东权益上升，固定资产比重降低，固定资本比率下降；而 08 年相对 07 年
该指标有所上升，主要是受资本市场深度下调影响，可供出售金融资产浮盈下降，导致股东
权益下降，固定资产比重增高，固定资本比率上升。
总以上三个比率我们可以看出中国人寿近三年的长期偿债能力不错。
3、综合评价偿债能力
固 定 资 本 比
年度 流动比率 现金流动负债比率 资产负债比率 产权比率
率
06
07 4