货币供给需求和货币政策.ppt

第四章 货币供给、需求和货币政策
第一节 货币和货币供给
一、 货币及其职能
二 、货币的计算口径
（一）狭义货币M1=Cu+D
现金（Cu）、活期存款D
（二）M2= M1+定期存款
（三）M3 r+α+β）
=△R/[r+（△ER/△D）+（△Cu/△D）]
货币创造乘数:
K=△D/△R=1/（r+α+β）
（活期存款乘数）
(4)货币基础（高能货币）与货币供给
高能货币指能使货币发生倍数的增长，又叫货币基础
①高能货币H=Cu（非银行部门持有的通货）+RR（法定准备金）+ER（超额储备）
②货币供应量M=Cu+D
②÷①得货币供给与货币基础比率
M/H= （Cu+D）/ Cu+RR+ER
= （Cu/D+D/D）/（Cu/D+RR/D+ER/D）
=（ß+1）/（ß+r+α）
决定货币供给量及其变化的因素：
。
。
。
第二节 货币的需求
一 、货币需求的动机
货币需求是持有货币的动机和机会成本两种考虑平衡的结果。
（一）对货币的交易需求Lt
、商品及劳务的价格水平呈正相关。
Lt=L（Y），且dLt/dY>0。
，即dLt/dr<0。
，
则Lt=L（Y，r）
（二）对货币的预防需求Lp
  Lp同人们收入、商品劳务的价格水平成正相关，与利息率成反相关。
Lp=L（Y，r），且dLp/dY>0，dLp/dr<0 Lp+Lt=L1
（三）对货币的投机性需求L2 （货币的流动性偏好需求）

由于债券未来价格的不确定性，人们为了从事买进或卖出债券这种牟利性的活动，而需要在手中保存的现金。

债券价格=债券年收益/利息率
对债券未来价格的预计与投机性货币需求量呈负相关，即预计债券未来价格上涨（r下降），L2将下降，反之则反是。
利率越低时，人们持有现金货币的机会成本就越低，愿意多持有现金，
L2的量上升。
3 .影响L2的因素
L2=L（r）
dL2/dr<0
L2→∞即使银行增加货币供给，也不会导致利率下降，这种现象可称为“流动性陷阱”或“凯恩斯陷阱”。
二、货币总需求函数L
（一）交易、预防需求的货币函数L1
L1= Lt+ Lp==kPy （k > 0）
k是一均流通速度
的倒数。
Py：商品价格总和或名义GDP。
（二）货币的投机性需求函数及曲线
L2=L（r）=－hr L2需求曲线斜率=-1/h
（三）货币的总需求Md（= L3）函数

Md=L（Y，r）=kY－hr
第三节 货币政策
一 、货币供给与均衡利息率
，斜率为负。
，
与r无关，由央行决定。
二 、利率与投资需求
投资函数I=I（r）=e－dr。
r是实际利率，I为投资，e表示r=0时自发投资量，1/d投资需求曲线斜率。
三、货币、利率和总需求
四、货币政策工具

：中央银行在金融市场上公开买进或卖出政府债券，以控制货币供给量、影响利率、消费与投资即总需求而最终达到预定的经济目标的政策行为。
：央行对商业银行及金融机构放款的利率。
（1）再贴现率和贴现量成反方向变动。
（2）再贴现量和货币供应量成正方向变动

课堂练习
1．假设银行的法定准备率r为15%，超额准1备率α为4%，现金存款比率β为30%，没有定期存款，（1）求货币乘数；（2）新增基础货币为200亿元，求货币供给为多少？
答案
解：（1）货币乘数
K=(1+β)/(r+β+α)=(1+30%)/(15%+30%+4%)=
（2）根据公式ΔM=k*ΔH=*200=530(亿元)
2．假设货币交易需求为L1=，货币投机需求L2=3000-200r。
（1）写出货币总需求函数
（2）当利率为r=5%,收入Y=2500时，货币需求量为多少？
（3）当利率上升10%，而收入下降为2000时，货币需求为多少？
答案
解：（1）货币总需求函数L=L1+L2=+3000-200r
（2）将r=5%,Y=2500代入上式得货币需求量为：
*2500+3000-200*5%=3740
（3）利率上升10%，%，收入为2000，代入（1）式得货币需求量为：
*2000+3000-2