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第三节 利息的计算与利率的分类
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一、货币的时间价值
指当前持有一定数量的货币（如1元）比未来获得的等量货币具有更高的价值。
货币之所以具有时间价值，是因为：
货币可用于投资，获取利息，从而在将来拥有更多的货币量贴现分析
现值计算公式
现值
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例4：假设：
那么：
现值与贴现的计算
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请计算：
1、100万资金，在年利率为6%并按年复息的条件下求第
4年年末该笔资金的本利和？
2、某租赁公司在年利率为6%并按年复息时，为了在第4年
末得到1262万元，应投入多少钱？
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系列现金流的现值计算
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0
1
2
3年
2,200元
4,100元
1,460元
2,
3,
+　
6,
系列现金流的现值计算
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请计算：
某企业需要向租赁公司租入一套设备，设备价款共计1 000 000
元，租期3年，年利率为10%，每年年末偿付租金400 000元，
残值省略不计。该设备投产后，每年净现金量如下：第一年，
-250 000，第二年，100 000，第三年，220 000。问该项目是
否具有经济效益？
分析：如果计算结果为正值，说明租赁项目所得到的报酬率大
于所用的贴现率（10%），项目具有经济效益。反之，无经济
效益。
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四、利率的分类
年利、月利和日利
固定利率和浮动利率
短期利率和长期利率
一般利率和优惠利率
市场利率、公定利率与官定利率
名义利率和实际利率
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（一） 年利、月利和日利
利率的表示方法
按照计算利息的时间把利率表示为三种：年利率、月利率、日利率。
年利率用本金的%来表示，
月利率用‰来表示，
日利率用万分之几来表示。
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中国在习惯上，不论年息、月息还是日息都用“厘”作
单位，例如，年息5厘，月息4厘，日息3厘等等。虽然都叫
“厘”，但差别却很大。年息的厘是指1%，5厘即为5%；月
%，%；%，3厘
%，日利率习惯上称为拆息 。
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（二） 固定利率与浮动利率
固定利率是指在借贷期内不改变的利率
浮动利率是指在借贷期内定期进行调整的利率
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一般地说，1年期以下的短期信用所适用的利率为短期利率；
1年以上的长期信用所适用的利率为中长期利率。
（三）短期利率与中长期利率
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一般利率与优惠利率的划分以利率是否带有优惠性质为标准。
（四） 一般利率与优惠利率
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市场利率是指按市场规律而自由变动的利率
公定利率是指由非政府部门的民间金融组织，如银行公会等所确定的利率
官定利率是指由政府金融管理部门或中央银行确定的利率
高利贷利率
（五） 市场利率、公定利率与官定利率
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含义
名义利率（i）：以人民币或其它名义货币表示的、没有考虑通货膨胀因素的利率
实际利率（）：以实际购买力表示的利率，或随通货膨胀预期的变化而调整、从而能够更精确地反应真实筹资成本的利率
（六） 名义利率和实际利率
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（六） 名义利率和实际利率
二者的关系：
费雪方程式与预期通货膨胀率（p）
近似地，
或
更精确的计算公式：
由于
故有
=(1+i) / (1+p) -1
通常近似地以一段时期的物价指数来代表通货膨胀率（p），例如CPI（居民消费物价指数）。
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区分名义利率和实际利率的经济意义
区分并认真计算名义利率和实际利率，对几乎每一个经济部门都有重要意义与实际作用
实际利率反映了真实的借款成本，直接影响到借贷双方的投资决策，是反映信用市场资金供求关系的更佳指示器
在不同的利率状态下，借贷双方会有不同的经济行为，只有正利率才符合经济规律的要求。
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解读CPI
消费者物价指数(Consumer Price Index)，英文缩写为CPI，是反映与居民生活有关的产品及劳务价格统计出来的物价变动指标，通常作为观察通货膨胀水平的重要指标。
一般认为，当CPI同比增长超过3%时，就是通货膨胀； 而当超过5%时，就称为严重的通货膨胀。
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实际利率为负的后果
实际案例1：央行20