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物流供应链金融

作为一种新的融资模式,供应链金融从整个产业链角度开展综合授信,并将对单个企业的风险管理变为产业链风险管理,在帮助整个产业链发展的同时,为中小企业提供了一种新的融资途径。抵押物不再是不动产,而物流供应链金融

作为一种新的融资模式,供应链金融从整个产业链角度开展综合授信,并将对单个企业的风险管理变为产业链风险管理,在帮助整个产业链发展的同时,为中小企业提供了一种新的融资途径。抵押物不再是不动产,而常常采用动产(存货等)、权利(票据)或者是应收帐款等多种形式。
物流/供应链金融环境下供应链变迁
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物流/供应链金融环境下供应链变迁
在供应链金融模式下,银行基于物流企业控制货权、物流与资金流封闭运作给予中小企业授信支持,物流企业发挥在货物运输、仓储、质物监管等方面的专长,形成互利互补的物流金融平台,使客户、物流企业及银行三方在合作中“共赢”。
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按照融资对象的不同以及产品生产经营的不同阶段和方式分类
(1)基于存货的物流金融业务模式
(2)基于贸易合同的物流金融业务模式
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基本思想:需要融资的企业(即借方企业),将其拥有的动产/存货作为担保,向资金提供方(即贷方)出质,同时,将质物转交给具有合法保管动产资格的中介公司(物流企业)进行保管,以获得贷方贷款的业务活动。
基于存货的物流金融业务模式
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商业模式特征:
质押融资:权利质押和动产质押,而非不动产抵押
物流企业参与:两方契约关系三方契约关系
不影响商品流通
现实业务操作中具有多种表现形态:出厂证(汽车)、仓单(棉花)、总量控制模式(钢铁)
基于存货的物流金融业务模式
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典型业务类型/形式
(1)仓单质押融资,是物流企业参与下的权利质押业务。
(2)存货质押融资,是物流企业参与下的动产质押业务。
基于存货的物流金融业务模式
从我国的实际情况看,由于开展仓单质押融资业务的市场和制度基础环境未完全成熟,一般物流企业(非期货市场交割仓库)签发的仓单没有权威的机构认证和监管,仓单的标准化程度低、使用和流通范围有限,完全意义上的基于仓单质押的物流金融业务目前在国内开展的很少,仓单更多地是作为一种存货凭证,仓单的流通机制还未形成。所以,物流金融业务更多地是以存货质押融资业务为主。
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[实例]中国物资储运总公司
基于存货的物流金融业务模式
资料来源:
(1)[A].中国物流学术前沿报告(2005-2006).北京:中国物资出版社,-340.
(2)中储发展股份有限公司(600787)2008 年年度报告
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基本思想:企业为了筹措到继续运营的短期资金,缓解资金紧张的局面,以贸易合同为支撑,通过特定的程序取得经营所需资金的行为。
典型业务类型:
(1)应收帐款融资
(2)订单融资
基于贸易合同的物流金融业务模式
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(1)应收帐款融资
基于贸易合同的物流金融业务模式
[实例]UPS并购银行:资金链上增值服务
推荐资料阅读:
金融服务的鲜花与陷阱,《环球供应链》,2006
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(2)订单融资:是指以企业已签订的有效销售订单为依据,发放针对该订单业务的全封闭式贷款。
[实例]IBM中国研究中心
基于贸易合同的物流金融业务模式
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工业化社会的价值链循环创造了无数的存货、应收账款等动产资源,以这些动产作为担保物获得资金,来有效支持物流的运作越来越成为了商业发展的内在要求。
动产作为担保的价值上升过程其实也是物流金融业务的价值不断提升的过程,这主要是因为物流金融能够有效解决动产流动与债权人安全的矛盾。
尤其是现代社会,供应链上的原材料、半成品、商品等动产都需要快速的流动变现为现金,若以这些动产作为担保物,将使担保贷款的债权人面临着一个艰难抉择:究竟是给与债务人处理动产的自由,保持动产的流动性来促进商业发展,还是严密控制动产给债务人造成威胁促其还清贷款?

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组织变革、业务监控、风险管理以及法律制度等都会影响物流金融的开展。其中,法律是一只可见的手,规范、引导和保障着市场交易活动和竞争秩序,是物流金融最深远的影响因素。
本质上,物流金融业务需要动产、权利等作为担保物来保证贷款安全,因此它与动产担保相关的法律密切相关。动产担保制度不是专门针对物流金融业务的,但却是物流金融业务最重要的法律基础。
比较而言,英美法系的动产担保制度对包括物流金融业务的商业促进作用要明显好于大陆法系。

冯李汪物流金融工作室,《现代物流报》:
(1)物流金融的法律