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财务分析93283612
POWERPOINT
1
二、损益表结构及编制
一、主营业务收入
减:主营业务成本
主营业务税金及附加
二、主营业务利润
加:其他业务利润
减:营业费用
管理费用
财务费用
三、营业利润

财务分析93283612
POWERPOINT
1
二、损益表结构及编制
一、主营业务收入
减:主营业务成本
主营业务税金及附加
二、主营业务利润
加:其他业务利润
减:营业费用
管理费用
财务费用
三、营业利润
加:投资收益
补贴收入
营业外收入
减:营业外支出
四、利润总额
减:所得税
五、净利润
三、现金流量表的结构
主表:
一、经营活动产生的现金流量
现金流入量
现金流出量
现金流量净额
二、投资活动产生的现金流量
同上
三、筹资活动产生的现金流量
同上
四、汇率变动对现金的影响额
五、现金及等价物的净增加额
补充资料:
1、不涉及现金收支的投资和筹资活动
2、将净利润调整为经营活动的现金流量
3、现金及等价物净增加额
现金及等价物期末余额
减:现金及等价物期初余额
现金及等价物净增加额
盈余管理动机
一、欲获取长期贷款
现象:业绩好时,削峰填谷
业绩差时,调高参数
鉴别:收入确认时间
费用计量与入帐时间
以前年度损益调整
盈余管理动机
二、政策因素
如“连续三年亏损”问题
现象:两年巨额或大额亏损,第三年微利
鉴别:“以前年度损益调整”
例:XH公司94年净利397万元
95年亏损9432万元
96年亏损23422万元
97年??
盈余管理动机
三、更换管理者
现象:退休—提高当期利润,以求离任前收入
经营困难企业—提高当期利润,以求保职
继任—调低当年利润,消除前任经营困难, 为自己工作奠定基础。
鉴别:“以前年度损益调整”
例: “ST粤海发”
盈余管理动机
四、其他
奖励原因
税收原因,等
盈余管理方法与鉴别
一、虚构会计主体
二、关联方交易
三、资产重组或债务重组
四、政府援助、地方经济保护
五、会计政策与会计估计变更
六、巨额冲销
七、虚拟资产挂账
八、资产评估
九、费用帐户——蓄水池帐户
财务分析依据与方法
(一)依据:历史绩效
预算与计划
同行业水平——外部标准
经验与能力
(二)方法:
静态分析:对某一时期财务报表进行分析
动态分析;对若干时期的财务报表结合起来
进行分析
财务分析指标体系
(一)变现能力指标:
流动比率、速动比率
(二)资产管理水平指标:
存货周转率、应收账款周转率、营业周期
(三)偿债能力指标:
资产负债率、已获利息倍数
(四)盈利能力指标:
销售净利率、资产净利率、净资产收益率
(五)市场价值指标:
每股收益、市盈率
(一)变现能力指标:
流动比率=流动资产/流动负债(2:1)
反映短期偿债能力
分析角度:债权人与企业
速动比率=速动资产/流动负债(1:1)
速动资产 =流动资产-存货-待摊费用
(二)资产管理水平指标:
存货周转率=销货成本/平均存货
存货周转天数=360/存货周转率
应收账款周转率=销售净额/平均应收账款总额
应收账款周转天数=360/应收账款周转率
营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数
流动资产周转率=销售净额/平均流动资产
总资产周转率=销售净额/平均总资产
指标应用:资金需要量预测
例1:存货周转天数为20天,应收账款周转天数为30天,销货成本为销售净额的60%,若预计下一年度销售净额将增加1000万元,问:被存货与应收账款所占用的流动资金将各会有什么变化?
例2:假设流动资产周转率为18次/年,,则所需流动资金将增加多少?
(三)偿债能力指标:
资产负债率=总负债/总资产*100%
Max70%
分析角度:债权人、股东及经营者
已获利息倍数=EBIT/利息费用
EBIT:息税前利润
(四)盈利能力指标:
销售净利率=税后利润/销售净额*100%
资产净利率=税后利润/平均资产*100%
净资产收益率=税后利润/平均净资产*100%
=税后利润/年末净资产*100%
(证监会:年度报告内容与格式)
(五)市场价值指标:
每股收益(EPS)=税后利润/年末普通股份数
市盈率=每股市价/每股收益(EPS)
(六)杜邦财务分析体系:
权益利润率
总资产净利率 *权益乘数
销售净利率 *总资产周转率1/(1-资产负债率)
净利润/销售净额销售净额/平均总资产 负债总额/资产总额
……
现金流量信息在财务分析中的应用
(一)现金流量结构分析
(二)流动性分析
(三)获取现金能力分析