CPA公司战略与风险管理 外汇风险管理.ppt

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2、交易结算风险
又称商业性外汇风险,是指一般企业以外币计价进行交易时,由于交易在结算时所适用的汇率没有确定而面临的风险。交易结算风险主要由进出口商承担。
例:一家美国公司以赊销的方式向比利时出口价值180万欧元的货物,货款将在60天后支付。目前的即期汇率为EURl=,按此汇率计算,美国出口商预期的美元收入为180×=。但是,如果实际收到货款时,欧元汇率下降到EURl=,则美国出口商的美元收入将减少为180×=,与欧元贬值前相比,;如果美国出口商在收到货款时欧元汇率上升为EURl=,则其美元收入增加为207万美元,。
(二)折算风险
又称会计风险或转换风险,是指经济主体将各种外币资产和负债折算成记账货币的会计处理中,因汇率变动而出现面损益的可能性。它是一种存量风险。
折算方式:
1、流动-非流动项目法该方法对流动资产和流动负债使用现行汇率折算,对非流动性资产和负债使用历史汇率(即交易发生时的汇率)折算。在这种方法下,流动性资产和负债将面临折算风险,而非流动资产和负债则不会面临外汇风险。
2、货币-非货币项目法:该方法对货币性资产和负债使用现行汇率折算,对非货币性资产负债使用历史汇率折算。
3、时态法:如果真实资产以现行市场价格表示,则按现行汇率折算;如果以原始价格表示,则按历史汇率折算。
4、现行汇率法:即折算风险由资产减去负债的净额来衡量。该方法对外币报表中所有资产和负债项目均按照现行汇率进行折算。
(三)经济风险
又称经营风险,是指意料之外的汇率变动通过影响企业生产销售数量、价格、成本引起经济主体在未来一段时期内收益或现金流量变动的一种潜在风险
例:某公司是我国的一家利用外国原材料进行加工生产的企业。2003年,人民币与美元之间的汇率为1美元=;,、,;产品单位售价20元;销售总量为200万单位,销往国内外各半。假设企业年所得税率为33%,如果汇率在2004年不出现意外变动,预计2004年该公司将与2003年保持同样的业绩
然而,2004年,1美元=,
则生产方面:原材料消耗仍为1美元,,+=。
销售方面:原来售价20÷=,现在20÷=,价格上涨,销量下降为195个单位。业绩影响如下: