财务成本管理知识点.doc

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说明:
,最好的办法是通过题目练硬背的效果并不好;思路比公式更为重要。
,重在其运用,考试的时候直接带入数字列式即可;
,仅仅列出重要公式,以供大家参考;由于时间有限,不妥之处,还望原谅!
第二章财务报表分析
【学习要求】
;
。
一:财务评价指标
(一)短期偿债能力比率
=流动资产÷流动负债
=速动资产÷流动负债
=(货币资金+交易性金融资产)÷流动负债
=经营活动现金流量净额/流动负债
【记忆】短期偿债能力的比率指标,其分母均为流动负债,区别在分子,分子的记忆可以通过其指标名称得出。
=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产
(二)长期偿债能力比率
=总负债÷总资产
=总负债÷股东权益
=总资产÷股东权益
【思考】资产负债率为60%,请计算权益乘数和产权比率。
=非流动负债÷(非流动负债+股东权益)
=息税前利润/利息费用
【提示】息税前利润=利润总额+利息费用=净利润+所得税费用+利息费用
现金流量利息保障倍数=经营活动现金流量净额/利息费用
(三)营运能力比率
(次数)=销售成本÷平均存货
存货周转天数=360/存货周转率=(平均存货×360)÷销售成本
(次)=销售收入÷平均应收账款
【注意】销售收入为扣除折扣与折让后的净额;应收账款是未扣除坏账准备的金额
应收账款周转天数=360÷应收账款周转率=(平均应收账款×360)÷销售收入净额
=销售收入÷平均流动资产
=销售收入÷平均资产总额
【提示】在计算周转率的时候,分子由于是时期数,为了配比,分母的时点数必须取期初期末平均(考试如果要求简化计算,从其要求)
(四)盈利能力比率
=(净利润÷销售收入)×100%
=(净利润÷平均资产总额)×100%
=销售利润率×总资产周转次数
=净利润÷平均净资产×100%
或=销售净利率×资产周转率×权益乘数
【提示】要是上述的两个结果相等,权益乘数的计算中,分子分母应该取平均值,这也是杜邦分析体系的核心公式。
(五)市价比率
=普通股股东净利润÷流动在外普通股加权平均股数
【提示】普通股股东净利润=净利润-优先股利
【链接】每股股利=股利总额÷年末普通股股份总数(此时不是加权平均股数,因为同股同利,不管什么时候发行的,在获取股利方面,权利一样)
(倍数)=每股市价÷每股收益
=普通股股东权益÷流通在外普通股股数
=每股市价÷每股净资产
=销售收入÷流通在外普通股加权平均股数
=每股市价÷每股销售收入
【总结】除每股股利之外,其他指标计算中,如果分子是时点数,分母的普通股取时点数(每股净资产);如果分子是时期数,分母的普通股取加权平均数(每股收益,每股销售收入)。
二、管理用财务报表分析
(一)管理用资产负债表的相关公式
=经营性流动资产-经营性流动负债
=经营性长期资产-经营性长期负债
=经营性营运资本+净经营性长期资产=净负债+股东权益
【注意】净经营资产合计又称为净投资资本。
=金融性负债-金融性资产
(二)管理用利润表的相关公式
净利润=经营损益+金融损益
=税后经营净利润-税后利息费用
=税前经营利润×(1-所得税税率)-利息费用×(1-所得税税率)
(三)管理用现金流量表的相关公式
营业现金毛流量=税后经营净利润+折旧与摊销
营业现金净流量=营业现金毛流量-经营营运资本增加
实体现金流量=营业现金净流量-资本支出=税后经营净利润-净经营资产增加
【提示】资本支出=净经营长期资产增加+折旧与摊销
债务现金流量=税后利息费用-净负债增加
股权现金流量=股利分配-股权资本净增加
实体现金流量=股权现金流量+债务现金流量
净利润=税后经营净利润-税后利息费用
【提示】对于管理用财务报表所涉及到的公式,请务必熟练掌握,这是后面第八章企业价值评估的基础内容。
第三章长期计划与财务预测
【学习要求】
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一、外部融资额
外部融资额=销售收入增加×经营资产销售百分比-销售收入增加×经营负债销售百分比-可动用的金融资产-收益留存
二、增长率的计算
(一)内含增长率的测算
0=经营资产销售百分比-经营负债销售百分比-[(1+增长率)÷增长率]×预计销售净利率×(1-预计股利支付率)
【提示】企业没有可动用的金融资产,并不打算或不能从外部融资,只靠内部积累所达到的销售增长率即为内含增长率。
(二)可持续增长率的测算

可持续增长率=销售净利率×总资产周转次数×期初权益期末总资产乘数×本期利润留存率
【提示】以上公式需要满足“不增发新股,也不回购股票”的条件,如果把该条件放开(即增发新股),那么有:可持续增长率=本期收益留存/(期末权益-本期收益留存)。

基于传统报表:
【提示】该公式适用于任何情况,不受是否发行新股(回购股票)的限制。
基于管理用财务报表:
第四章价值评估基础
【学习要求】
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一、资金时间价值
【提示】上述公式并不是必须记忆,考试中可以查询到相关系数表。但需要理清普通年金终(现)值和预付年金终(现)值,递延年金终(现)值,偿债基金(年资本回收额)之间的关系。
二、衡量风险的相关公式



【提示】标准差或方差指标衡量的是期望报酬率相同资产之间的风险大小,而变异系数没有该限制。
:
其中:为两项资产报酬率的协方差
(贝塔系数):
:
某项资产的必要报酬率=无风险报酬率+β×(市场组合的平均报酬率-无风险报酬率)
【提示】本章的公式,大多以字母来表示,这些字母不需要记忆,考试时候,能根据具体的条件,带入公式进行计算即可。