财务指标与非财务指标.doc

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存在三类主要的非财务指标:经营、顾客和员工。目前,常常使用的非财务指标主要包含:顾客满意度;产品和服务的质量;战略目标,如完成一项并购或项目的要点部分,企业重组和管理层交接;企业潜伏发展能力,如员工满意度和保持力、员工培训、团队精神,管理有
效性或公共责任;创新能力,如研发投资及其结果、新产品开发能力;技术目标;市场份额。
财务指标以下
、变现能力比率
变现能力是企业产生现金的能力,它取决于可以在近期转变成现金的流动财富的多少。(1)流动比率
公式:流动比率=流动财富合计/流动欠债合计
意义:表现企业的偿还短期债务的能力。流动财富越多,短期债务越少,则流动比率越大,企业的短期偿债能力越强。
分析提示:低于正常值,企业的短期偿债风险较大。一般状况下,营业周期、流动财富中的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要要素。
(2)速动比率
公式:速动比率=(流动财富合计-存货)/流动欠债合计
守旧速动比率=(钱币资本+短期投资+应收票据+应收账款净额)/流动欠债
意义:比流动比率更能表现企业的偿还短期债务的能力。由于流动财富中,尚包含变现速度
较慢且可能已贬值的存货,所以将流动财富扣除存货再与流动欠债比较,以衡量企业的短期
偿债能力。
分析提示:低于1的速动比率平时被以为是短期偿债能力偏低。影响速动比率的可信性的
重要要素是应收账款的变现能力,账面上的应收账款不必定都能变现,也不必定特别靠谱。
变现能力分析总提示:
1)增添变现能力的要素:可以动用的银行贷款指标;准备很快变现的长远财富;偿债能力的声誉。
2)减弱变现能力的要素:未作记录的或有欠债;担保责任引起的或有欠债。
2、财富管理比率
(1)存货周转率
公式:存货周转率=产品销售成本/[(期初存货+期末存货)/2]
意义:存货的周转率是存货周转速度的主要指标。提升存货周转率,缩短营业周期,可以提
高企业的变现能力。
分析提示:存货周转速度反响存货管理水平,存货周转率越高,存货的占用水平越低,流动
性越强,存货变换为现金或应收账款的速度越快。它不但影响企业的短期偿债能力,也是整
个企业管理的重要内容。
(2)存货周转天数
公式:存货周转天数=360/存货周转率
=[360*(期初存货+期末存货)/2]/产品销售成本
意义:企业购入存货、投入生产到销售出去所需要的天数。提升存货周转率,缩短营业周期,
可以提升企业的变现能力。
分析提示:存货周转速度反响存货管理水平,存货周转速度越快,存货的占用水平越低,流
动性越强,存货变换为现金或应收账款的速度越快。它不但影响企业的短期偿债能力,也是整个企业管理的重要内容。
3)应收账款周转率
定义:指定的分析时期内应收账款转为现金的均匀次数。
公式:应收账款周转率=销售收入/[(期初应收账款+期末应收账款)/2]
意义:应收账款周转率越高,说明其回收越快。反之,说明营运资本过多古板在应收账款上,影响正常资本周转及偿债能力。
分析提示:应收账款周转率,要与企业的经营方式结合考虑。以下几种状况使用该指标不可以反响实质状况:第一,季节性经营的企业;第二,大批使用分期收款结算方式;第三,大批使用现金结算的销售;第四,年关大批销售或年关销售大幅度降落。
(4)应收账款周转天数
定义:表示企业从获得应收账款的权益到回收款项、变换为现金所需要的时间。
公式:应收账款周转天数=360/应收账款周转率
(期初应收账款+期末应收账款)/2]/产品销售收入
意义:应收账款周转率越高,说明其回收越快。反之,说明营运资本过多古板在应收账款上,影响正常资本周转及偿债能力。
分析提示:应收账款周转率,要与企业的经营方式结合考虑。以下几种状况使用该指标不可以反响实质状况:第一,季节性经营的企业;第二,大批使用分期收款结算方式;第三,大批使用现金结算的销售;第四,年关大批销售或年关销售大幅度降落。
(5)营业周期
公式:营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数
={[(期初存货+期末存货)/2]*360}/产品销售成本+{[(期初应收账款+期末应收账款)/2]*
360}/产品销售收入
意义:营业周期是从获得存货开始到销售存货并回收现金为止的时间。一般状况下,营业周
期短,说明资本周转速度快;营业周期长,说明资本周转速度慢。
分析提示:营业周期,一般应结合存货周转状况和应收账款周转状况一并分析。营业周期的
长短,不但表现企业的财富管理水平,还会影响企业的偿债能力和盈余能力。
(6)流动财富周转率
公式:流动财富周转率=销售收入/[(期初流动财富+期末流动财富)/2]
意义:流动财富周转率反响流动财富的周转速度,周转速度越快,会相对节约流动财富,相当于扩大财富的投入,加强企业的盈余能力;而延缓周转速度,需增补流动财富参加周转,
形成财富的浪费,降低企业的盈余能力。
分析提示:流动财富周转率要结合存货、应收账款一并进行分析,和反响盈余能力的指标结合在一起使用,可全面议论企业的盈余能力。(7)总财富周转率
公式:总财富周转率=销售收入/[(期初财富总数+期末财富总数)/2]
意义:该项指标反响总财富的周转速度,周转越快,说明销售能力越强。企业可以采纳薄利多销的方法,加速财富周转,带来收益绝对额的增添。
分析提示:总财富周转指标用于衡量企业运用财富赚取收益的能力。常常和反响盈余能力的
指标一起使用,全面议论企业的盈余能力。
、欠债比率
欠债比率是反响债务和财富、净财富关系的比率。它反响企业偿付到期长远债务的能力。
(1)财富欠债比率
公式:财富欠债率=(欠债总数/财富总数)*100%
意义:反响债权人供给的资本占所有资本的比率。该指标也被称为举债经营比率。
分析提示:欠债比率越大,企业面对的财务风险越大,获取收益的能力也越强。假如企业资
金不足,依靠欠债保持,以致财富欠债率特别高,偿债风险就应该特别注意了。财富欠债
率在60%—70%,比较合理、庄重;达到85%及以上时,应视为发出预警信号,企业应提
起足够的注意。
(2)产权比率
公式:产权比率=(欠债总数/股东权益)*100%
意义:反响债权人与股东供给的资本的对比较例。反响企业的资本结构能否合理、稳固。同时也表示债权人投入资本遇到股东权益的保障程度。
分析提示:一般说来,产权比率高是高风险、高酬劳的财务结构,产权比率低,是低风险、低酬劳的财务结构。从股东来说,在通货膨胀时期,企业举债,可以将损失微风险转移给债权人;在经济繁荣时期,举债经营可以获取额外的收益;在经济萎缩时期,少借债可以减少利息负担和财务风险。
(3)有形净值债务率
公式:有形净值债务率=[欠债总数/(股东权益-无形财富净值)]*100%
意义:产权比率指标的延伸,更为慎重、守旧地反响在企业清理时债权人投入的资本遇到股东权益的保障程度。不考虑无形财富包含商誉、商标、专利权以及非专利技术等的价值,它们不必定能用来还债,为慎重起见,一律视为不可以偿债。
分析提示:从长远偿债能力看,较低的比率说明企业有优异的偿债能力,举债规模正常。
(4)已盈余息倍数
公式:已盈余息倍数=息税前收益/利息花费
(收益总数+财务花费)/(财务花费中的利息支出+资本化利息)平时也可用近似公式:
已盈余息倍数=(收益总数+财务花费)/财务花费
意义:企业经营业务收益与利息花费的比率,用以衡量企业偿付借款利息的能力,也叫利息保障倍数。只要已盈余息倍数足够大,企业就有充分的能力偿付利息。
分析提示:企业要有足够大的息税前收益,才能保证负担得起资本化利息。该指标越高,说明企业的债务利息压力越小。
、盈余能力比率
盈余能力就是企业赚取收益的能力。不论是投资人还是债务人,都特别关怀这个项目。在分析盈余能力时,应该消除证券买卖等非正常项目、已经或将要停止的营业项目、重要事故或法律改正等特别项目、会计政策和财务制度改正带来的积累影响数等要素。(1)销售净利率
公式:销售净利率=净收益/销售收入*100%
意义:该指标反响每一元销售收入带来的净收益是多少。表示销售收入的收益水平。
分析提示:企业在增添销售收入的同时,一定要相应获取更多的净收益才能使销售净利率保持不变或有所提升。销售净利率可以分解成为销售毛利率、销售税金率、销售成本率、销售时期花费率等指标进行分析。
(2)销售毛利率
公式:销售毛利率=[(销售收入-销售成本)/销售收入]*100%
意义:表示每一元销售收入扣除销售成本后,有多少钱可以用于各项时期花费和形成盈余。
分析提示:销售毛利率是企业是销售净利率的最先基础,没有足够大的销售毛利率便不可以形成盈余。企业可以按期分析销售毛利率,据以对企业销售收入、销售成本的发生及配比状况作出判断。
(3)财富净利率(总财富酬劳率)
公式:财富净利率=净收益/[(期初财富总数+期末财富总数)/2]*100%
意义:把企业一按时期的净收益与企业的财富对比较,
表示企业财富的综合利用成效。
指标
越高,表示财富的利用效率越高,说明企业在增添收入和节约资本等方面获得了优异的成效,
不然相反。
分析提示:财富净利率是一个综合指标。净利的多少与企业的财富的多少、财富的结构、经
营管理水平有着亲近的关系。
影响财富净利率高低的原由有:
产品的价格、单位产品成本的
高低、产品的产量和销售的数目、资本占用量的大小。
可以结合杜邦财务分析系统来分析经
营中存在的问题。
(4)净财富收益率(权益酬劳率)
公式:净财富收益率=净收益/[(期初所有者权益合计
+期末所有者权益合计)/2]*100%
意义:净财富收益率反响企业所有者权益的投资酬劳率,
也叫净值酬劳率或权益酬劳率,
具
有很强的综合性。是最重要的财务比率。
分析提示:杜邦分析系统可以将这一指标分解成相联系的多种要素,
进一步分析影响所有者
权益酬劳的各个方面。如财富周转率、销售收益率、权益乘数。别的,在使用该指标时,还
应结合对“应收账款”、“其余应收款”、“待摊花费”进行分析。
、现金流量分析
现金流量表的主要作用是:第一,供给本企业现金流量的实质状况;第二,有助于议论本期
收益质量,第三,有助于议论企业的财务弹性,第四,有助于议论企业的流动性;第五,用于展望企业将来的现金流量。
流动性分析
流动性分析是将财富迅速转变成现金的能力。
(1)现金到期债务比
公式:现金到期债务比=经营活动现金净流量/本期到期的债务本期到期债务=一年内到期的长远欠债+对付票据
意义:以经营活动的现金净流量与本期到期的债务比较,可以表现企业的偿还到期债务的能力。
分析提示:企业可以用来偿还债务的除借新债还旧债外,一般应该是经营活动的现金流入才能还债。
(2)现金流动欠债比
公式:现金流动欠债比=年经营活动现金净流量/期末流动欠债
意义:反响经营活动产生的现金对流动欠债的保障程度。
分析提示:企业可以用来偿还债务的除借新债还旧债外,一般应该是经营活动的现金流入才能还债。
(3)现金债务总数比
公式:现金流动欠债比=经营活动现金净流量/期末欠债总数
意义:企业可以用来偿还债务的除借新债还旧债外,一般应该是经营活动的现金流入才能还
债。
分析提示:计算结果要与过去比较,与同业比较才能确立高与低。这个比率越高,企业担当债务的能力越强。这个比率同时也表现企业的最大付息能力。
获取现金的能力
(1)销售现金比率
公式:销售现金比率=经营活动现金净流量/销售额
意义:反响每元销售获取的净现金流入量,其值越大越好。
分析提示:计算结果要与过去比,与同业比才能确立高与低。这个比率越高,企业的收入质
量越好,资本利用成效越好。
(2)每股营业现金流量
公式:每股营业现金流量=经营活动现金净流量/一般股股数一般股股数由企业依据实质股数填列。企业设置的标准值:依据实质状况而定
意义:反响每股经营所获取的净现金,其值越大越好。
分析提示:该指标反响企业最大分配现金股利的能力。超出此限,就要借款分红。
(3)所有财富现金回收率
公式:所有财富现金回收率=经营活动现金净流量/期末财富总数意义:说明企业财富产生现金的能力,其值越大越好。
分析提示:把上述指标求倒数,则可以分析,所有财富用经营活动现金回收,需要的时期长短。所以,这个指标表现了企业财富回收的含义。回收期越短,说明财富获现能力越强。财务弹性分析
(1)现金满足投资比率
公式:现金满足投资比率=近五年累计经营活动现金净流量
/同期内的资本支出、存货增添、
现金股利之和。
取数方法:近五年累计经营活动现金净流量应指前五年的经营活动现金净流量之和;
同期内
的资本支出、存货增添、现金股利之和也从现金流量表相关栏目取数,
均取近五年的均匀数;
资本支出,从购建固定财富、无形财富和其余长远财富所支付的现金项目中取数;
存货增添,从现金流量表附表中取数。取存货的减少栏的相反数即存货的增添;现金股利,
从现金流量表的主表中,分配收益或股利所支付的现金项目取数。
假如实行新的企业会计制
度,该项目为分配股利、收益或偿付利息所支付的现金,则取数方式为:主表分配股利、利
润或偿付利息所支付的现金项目减去附表中财务花费。
意义:说明企业经营产生的现金满足资本支出、
存货增添和发放现金股利的能力,
其值越大
越好。比率越大,资本自给率越高。
分析提示:达到1,说明企业可以用经营获取的现金满足企业扩大所需资本;若小于
1,则
说明企业部分资本要靠外面融资来增补。
(2)现金股利保障倍数
公式:现金股利保障倍数=每股营业现金流量
/每股现金股利
经营活动现金净流量/现金股利
意义:该比率越大,说明支付现金股利的能力越强,其值越大越好。分析提示:分析结果可以与同业比较,与企业过去比较。
(3)营运指数
公式:营运指数=经营活动现金净流量/经营应得现金
此中:经营所得现金=经营活动净收益+非付现花费
=净收益-投资收益-营业外收入+营业外支出+本期提取的折旧+无形财富摊销+
待摊花费摊销+递延财富摊销
意义:分析会计收益和现金净流量的比率关系,议论收益质量。
分析提示:凑近1,说明企业可以用经营获取的现金与其应获现金相当,收益质量高;若小于1,则说明企业的收益质量不够好。