第八章收益分配
第一节收益分配概述
一、收益分配的含义
:收益分配是指企业将净利润在投资者、经营者以及其他有特殊贡献的职工和企业留存之间进行的合理有效的分配。
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二、收益分配的原则
(一)依法分配原则 P246
(二)分配与积累并重原则
(三)兼顾各方面利益原则
(四)投资与收益对等原则 P247
三、确定收益分配政策时应考虑的因素
(一)法律因素
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(二)公司因素
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(三)股东因素
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(四)债务契约与通货膨胀因素
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第二节股利政策
一、股利政策的含义和股利分配理论
(一)股利政策的含义
:股利政策是指在法律允许的范围内,企业是否发放股利、发放多少股利以及何时发放股利的方针及对策。
。
(二)股利分配理论
有两种较流行的观点:
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主要观点有四种:
(1)“手中鸟”理论 P250
(2)信号传递理论
(3)所得税差异理论
(4)代理理论
二、股利政策的种类
(一)剩余股利政策
:剩余股利政策是指公司在有良好的投资机会时,根据目标资本结构,测算出投资所需的权益资本额,先从净利润中留用,然后将剩余的净利润派发股利;如果没有剩余,则不派发股利。
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(二)固定或稳定增长股利政策
:固定或稳定增长股利政策是指公司将每年发放的现金股利固定在某一特定水平或是在这基础上维持某一固定比率逐年稳定增长。
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