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瓣糍照工上作研究
上市公司关联方交易监管探讨
●舒利敏/文
提要:关联方交易因其特殊性极易成为上市公司操纵会计报表的工具,因而上
市公司的关联交易一直是市场关注的热点问题。完善和强化关联交易监管,是限制萝
和防范这种操纵行为的有效途径之一。本文分析了我国上市公司关联交易在法律尊
监管、会计监管、外部监管以及上市公司内部监管等面存在的主要问题,并提出了≮
相应的解决对策。■
与遵循市场竞争原则的独立交易控股股东从上市公司转移利益时,中项”处披露股权转让关联方交易;将
相比较,关联方交易具有减少信息成小股东不能越位代表上市公司直接关联方之间的资金占用挂在“其他应
本、监督成本和管理成本等优势,有助对控股股东提起诉讼,而上市公司作收应付款”下,未曾明确指明其关联
于提高企业的经营效率和竞争力。但为控股股东的内部人也不可能提起方交易的性质等等。
是,由于利己动机的诱导以及关联交诉讼。三相关监督机构监管不力。一
易在定价上特殊性,关联方交易极易二会计准则对关联方及其交是经营者由被审计者变成了审计委
成为上市公司操纵利润的工具。因而易的规范不完善。虽然《企业会计准托人,影响了注册会计师审计的独立
上市公司的关联交易一直是市场关注则第号——关联方披露》在关联性;二是《上市公司信息披露管理办
的热点问题。随着《企业会计准则第方及其交易的定义等方面进行了细法》关于“上市公司应当履行关联交
号——关联方交易》以及《上市公化和完善,但是在内涵的拓展上比较易的审议程序,并严格执行关联交易
司信息披露管理办法》等有关监管规有限,比如没有对潜在关联方、未来回避表决制度”规定,对关联方交易
章制度的陆续出台,上市公司关联方关联方和原关联方在形式上消除关起到了一定的规范作用,但对于“关
交易行为得到了一定程度的规范,但联关系后一定期限后才视为非关联联交易审议程序”如何执行,哪些关
仍然存在许多亟待解决的问题。为此, 方做出明确的规定。上市公司依然存联交易需要审议,由谁审议,由谁监
本文拟对我国上市公司关联方交易监在利用相关的漏洞,将关联交易以非督审议程序执行情况等尚缺乏具体
管存在的主要问题作一探讨,并试图关联化形式进行合法环境下的利润说明。在实际监管执行方面,证监会
提出相应的完善对策。操纵的可能。其次,《企业会计准则第对关联方交易的监管主要以事后查
一
、我国上市公司关联方交易号——关联方披露》虽然对关联方处为主,少有事前控制,对部分关联
监管存在的主要问题披露的内容和具体要求进行了较多方交易的违规行为处罚的力度不够,
一相关法律对关联方及其交的改进和完善,并明确指出交易要素时间上也不够及时。
易的规定存在缺陷。目前,我国只是披露包括定价政策,但没有对具体的四上市公司内部监管失效。上
《企业会计准则第号——关联方定价方法、定价的依据及其与市价的市公司内部治理结构在关联方交易
披露》对关联方交易行为进行了规可比性、定价的适用范围等作出明确监管方面的失效表现在三个方面:首
范,《公司法》、《证券法》、《会计法》等规范。此外,会计准则对关于关联方先,重大关联方交易的决策权由大股
法律中尚未对关联交易做出规范,从交易披露的具体形式也缺乏相应规东控制,中小股东无法参与关联方交
而缺乏监督