一致行动协议注意要点.docx

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一致行动人是指含有关系关系一致行动人和非关系关系一致行动人经过协议、其余安排
在证券交易和股东投票权履行过程中采纳共同行动人。依照证监会《上市公司收买管理措
施》,一致行动人是指经过协议、合作、关系方关系等正当路径扩大其对一个上市公司股份
控制百分比,或稳固其对上市公司控制地位,在履行上市公司表决权时采纳同样意思表示两个
以上自然人、法人或其余组织。一致行动人制度在上市公司中经常被用作调整公司控制权变
通做法,在未表露非上市公司运作中也存在大批使用一致行动协议来作为公司治理有效路
径。即便法律法例对非上市公司一致行动人没有定义,但这不阻碍非上市公司股东之间经过
自行商定方法进行界定。本文重点从一致行动协议注意重点点睁开一致行动协议实务利用之
商讨。
1、一致行动限期
一致行动常常商定实行限期,限期届满,如无其余增补商定,一致行动排除。有关一致
行动限期,在实践中常常有公司股东签订了长达数年一致行动协议,这么做法:第一,在公司实质状况发生改变时,使得股东选择空间被压缩;第二,在股东间关系发生恶化状况下可能存在忽视小股东诉求、伤害小股东利益情况;第三,部分股东长远不参加公司事务,轻易产生用脚投票心理。因此我们以为关于一致行动限期应依照公司状况或股东状况作出合理期
限商定,在限期届满后可以经过增补协议方法延伸合作限期,而不宜盲目设置长远一致行动
协议。
限期届满,如无其余增补商定,建议采纳签订《一致行动协议排除协议》方法对排除一
致行动赐予明确商定。《一致行动协议排除协议》内容重点包括:各方均赞同不再续签《一
致行动协议》,并于排除协议签订之日起,排除各方于先前签订《一致行动协议》,《一致行
动协议》项下一致行动关系及各项权益义务自《一致行动协议之排除协议》上述各方均署名
后立刻停止。
2、如何进行利益均衡
有些人以为,一致行动协议主导方,常常利用其大股东优势地位,并吞归入一致行动范
围其余股东投票权,是对其余股东固有权益侵害。不可以否定,一致行动制度的确会存在减弱
小股东投票权风险,但我们以为可以在协议中加入利益均衡体制以保障小股东权益,最后形
成有效一致行动。
在小股东角度上,可以这么设计协议条款:小股东可以在协议中将投票权让渡出来,以
其必定范围投票权和主导方进行交易,换取其余权益,比方股东以投票权换取比起出资百分
比更高股权百分比,享受更多所谓“干股”权益。这种方法可以合用公司对其高管或重点职
员进行股权激励时,大股东和激励对象签订一致行动协议,激励对象让渡投票权可以享受更
为便宜激励权益行权价钱。
3、矛盾办理体制
公司股东签订一致行动协议相当于在公司股东会以外又成立了一个由协议保障”小股
东会“。每次在股东会表决或协议商定事项进行时,有关各方可以在”小股东会“里面先讨
论出一个结果作为各方对外独一结果,而后再在股东会里表决或决定事项能否进行。
但在一致行动人之间发生矛盾,没法形成合意时,如何保证最后形成对外独一结果,就
需要在协议中商定明确矛盾办理体制。
一致行动协议矛盾办理体制可参照以下两种办理思路:
方案一:若各方内部没法完成一致建议,各方应依据某一方意向进行表决;
方案二:协议商定:占所有自然人股东所持股份总数50%以上股东建议为一致表决意
见,如不可以形成50%以上一致建议,则股东建议中支持百分比最高表决建议为一致表决意
见。
方案一是实务中一致行动协议利用较为宽泛做法,这种做法利处于于十分简单明确,也存在伤害其余一致行动人利益嫌疑。因此我们更偏向于方案二,并且在实行方案二过程中

但
也需要做到留痕,制作书面会议统计、表决统计等。
4、违约责任
一致行动协议可以依据往常协议违约责任设置违约金,违约金商定需明确,补偿损失计
算应含有可操作性,甚至依照不同样票决事项设定不同样违约金和补偿损失标准。
一致行动协议可以商定其余违约责任,比方协议中可商定:若是任何一方违犯其作出前
述许诺(任何一条),必要依据其余遵约方要求将其所有权益和义务转让给其余遵约方中一
方、双方或多方,其余遵约方也可共同要求将其所有权益和义务转让给指定第三方。
5、其余
1)一致行动人协议缔约股东进行股权转让时,如何保证一致行动人协议效劳及于受
让人?
我们以为办理这一问题可以从两个方面进行考虑:第一,可以在协议中商定拟转让股东
应优先将股权转让给其余一致行动人;第二,在协议中商定:各方许诺,如其将所拥有公司所有或部分股权对外转让,则该等转让需以受让方赞同承袭本协议项下义务并替代出让方从头签订本协议作为股权转让奏效条件之一。
2)当参加方违犯商定在股东会或股东大会上作出和主导方相反投票时,能否可以不按其投票意向而直接依照一致行动协议计算投票票数呢?
江西省高级人民法院()赣民申367号张国庆、周正康公司决策撤除纠葛一案,对违
反一致行动协议股东投票直接计为相反票股东会决策效劳进行了必定。
华电公司和张国庆签
署《股份认购协议》和《期权授与协议》
,两份协议商定:华电公司向张国庆定向增发股权,
在公司股份上市交易前,张国庆许诺其所持之华电公司股份投票和胡达保持一致。
胡达作为
华电公司法定代表人在两份协议上署名,
并加盖了华电公司公章。
华电公司董事会招集主持
第四次股东大会,就华电公司进行增资扩股议案等事项进行投票表决,
胡达对股东大会各项
议案均投赞同票,即便张国庆投是反对票,但华电公司依照《股份认购协议》和《期权授与
协议》,将张国庆所投票计为赞同票。张国庆恳求撤除股东会决策没有获得法院支持,原因
为:该一致行动人协议是当事人真切意思表示,
不违犯法律法例禁止性要求,
经董事会决策
经过,未伤害华电公司及其余股东正当权益,
内容正当有效,且当事人已经实质实行了协议,
张国庆应当受协议条款拘束。
该案中华电公司之因此可以违犯张国庆投票意向而直接依照一致行动协议计算投票票
数,是由于该案中一致行动人决策加盖了华电公司公章并经董事会决策经过。该案也为如何将一致行动人协议效劳扩大到全体股东供给了很好借鉴。如协议可商定:协议方许诺,如其
作出和一致行动主导方相反票决,保证其赞同在商定必定条件下由公司直接按主导方建议计
算票数,并且该等协讲和许诺应向所有股东表露和澄清。
一致行动协议作为一个较为专业性法律文本,可依照公司和股东需要进行协议内容设
计。甚至在实践中可以考虑将一致行动协讲和拜托投票联合起来,这么就不轻易出现上诉案
件中华电公司华电公司囧境。本文从实质利用角度对一致行动协议注意事项进行了大略探
讨,在公司进行这种操作时仍是建议聘任专业律师对协议进行草拟并审察。