中国房地产三种战略投资模式.pptx

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第一页,共9页。
房地产行业投资存在十一种主要投资市场,有三种典型的投资模式
中国房地产投资的11种投资市场
通过系统地对目标资产实施投资运作及管理运作,寻求投资资本的收益和增值
把为目标房地产发展项目提供融资支持和融资服务作为主要经营业务
将房地产资本运营(如房地产并购、房地产公司重组、房地产公司上市策划等)作为的主要经营业务
以资产投资为主导
以股权投资为主导
以投资银行模式为主导
模式特征
投资模式
收租型物业
银行抵押资产
银行不良资产
土地资产
开发项目-股权
开发项目-债权
房地产公司-股权
房地产公司-债权
有并购价值的房地产公司
有重组价值的房地产公司
有上市潜力的房地产公司
①
②
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③
④
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三种房地产投资投资模式的的特征构成
业务模式
营运模式
盈利模式
金融模式
租金收入(持有)
资产增值收益(经营)
资本增值收益(证券化)
资产投资
模式
股权投资
模式
投资银行
模式
价值链:融资+收购+持有经营+退出
退出机制:资产转让/股权转让/受益权转让/上市
价值链:融资+参股+退出
退出机制:股权转让/股权回购/项目结算/项目清算
价值链:融资+收购+整合+退出
退出机制:股权转让/上市
产品:资产管理与经营
模式特征:资产经营管理为主
产品:股权投资
模式特征:融资服务为主
产品:资源整合服务
模式特征:资本运作为主
股权溢价收益(股权)
经营利润分享(股权)
利息收益(债权)
股权溢价(转让)
资本增值收益(上市)
房地产信托投资基金
房地产股权投资基金
股权
债权
房地产投资基金
股权
房地产并购投资基金
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房地产投资的四个典型代表
凯德中国战略模式
标杆企业战略
模式
复地集团
战略模式
金地集团战略模式
ARA集团
战略模式
房地产投资的四个典型代表
国内首家房地产集团旗下的房地产金融全面解决方案提供商,致力成为具备全球影响力的、中国领先的房地产金融集团
①
②
③
④
凯德中国是新加坡嘉德置地集团在华业务统称,由凯德中国常务委员会统一管理,独特的“地产开发+资本运作”战略使其快速成长为全国性的房地产企业
于2010年金地集团明确了一体两翼发展战略,形成较为成熟的房地产基金运作经验
亚洲著名的房地产基金管理公司,具有较强的房地产资产证券化运作能力,截止到2010年集团旗下管理的总资产价值达726亿人民币
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复地投资集团战略:形成房地产基金、股权投资及资产管理三个投资版块
投资集团
基金和融资
投资
资产管理
人民币基金
外币基金
商业地产收购
住宅投资
土地投资
项目投资
开发版块
复地集团
复地投资集团业务架构
复地投资集团业务布局
通过与房地产行业相关的私募基金、投资和资产管理增加企业利润
3年总融资规模
5年总利润/无跟投
5年总利润/跟投
独立基金
4个***@5亿=20亿

3亿
合作基金
2个***@10亿=20亿

3亿
IPO基金
2个***@5亿=10亿

3亿
主题基金
2个***@10亿=20亿

3亿
海外基金
2个***@25亿=50亿
4亿
8亿元
复地投资集团战略目标
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凯德中国战略:形成房地产投资开发与房地产金融两个投资版块
嘉德资产管理公司
投资开发
凯德中国
凯德中国业务架构
物业及资产运管理
住宅投资及开发
商业地产投资及开发
城市综合体投资开发
房地产投资信托基金
房地产私募基金
租赁
营运
资产管理
凯德中国战略模式
凯德中国业务布局
从投资、开发到房地产金融的整合性一体化产业链运作模式
由嘉德资产管理公司进行“私募基金+房地产投资信托”的系统化资本运作
核心业务涵盖住宅、综合商务房产、商场、服务公寓、房地产金融,建立起一条从投资、开发、运营、物业管理、财务咨询到房地产金融
房地产投资开发
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金地集团战略:形成住宅投资、房地产金融、商业地产投资三个版块
商业地产并购
美元基金
人民币基金
金融业务
金地集团
金地集团业务架构
住宅投资
住宅投资基金
商业地产基金
一级土地开发基金
商业物业收购
股权基金
并购基金
夹层基金
金地的战略目标
金地的业务布局
到2015年,金融业务就将给集团贡献约20%的利润
在金地的地产金融布局中,成立全资公司稳盛投资作为房地产金融操作平台,专注于房地产开发投资,目前发起成立美元房地产基金及数只人民币基金,管理规模总计约合25亿元;计划未来推出商业地产基金、保障性住房和一级开发的房地产金融产品
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ARA集团战略:以资产证券化为目标,形成房地产信托基金、私募基金、房地产管理服务及金融咨询服务四个版块
金融咨询服务
房地产信托
ARA集团
ARA集团业务架构
ARA战略模式
ARA的业务布局
房地产与金融相结合
初期投资规模扩张与多元业态发展,后期走向核心业务集中与价值链整合增长
主要业务:管理私募股权基金、REIT及投资亚洲地区房地产。运作和管理REIT是其核心业务,目前有四个上市交易的ERIT,新加坡挂牌的置富产业基金、新达信托基金,香港挂牌的泓富产业信托,马来西亚挂牌的REIT
业务涵盖写字楼、工业地产、商业零售,资产包中的物业大部分来自长江实业集团,分布新加坡、香港、马来西亚和中国内地
私募基金
房地产管理服务
置富产业基金
新达信托基金
泓富产业信托
置富产业基金
新达信托基金
阿马实业投资信托
凯诗物流信托基金
汇贤产业信托
亚腾基金
ARAHarmonyFund
伊斯兰远东房地产基金
亚洲资产收益基金
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谢谢
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