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康盛股份收购标的高增长幻象
应收账款增幅远超同期营收增速,康盛股份收购标的业绩高增长难持续。
6月15日,康盛股份()发布重大资产收购预案,拟以非公开发行股份方式收购烟台舒驰客车有限责任公司(下称“烟台舒驰”)%股权、中植一客成都汽车有限公司(下称“中植一客”)100%股权,。同时,,分别用于烟台舒驰新能源客车技术改造及中植一客新能源客车技术改造等项目建设。
根据收购预案,烟台舒驰和中植一客主要从事新能源商用车的研发、生产及销售业务,产品包括新能源纯电动客车及新能源纯电动厢式运输车。
康盛股份表示,本次交易的完成将有利于改善上市公司的财务状况,提高上市公司的资产质量,增强上市公司的盈利能力,符合上市公司及全体股东的利益。
财务数据显示,2016年,,%;但同期,两家公司应收账款金额合计约为
,%,增幅远超同期营收增速。
同时,与康盛股份此前披露的财务数据相比,本次收购预案中,烟台舒驰及中植一客各项数据均存有明显差异,其原因有待公司解答。
一年增值16倍
根据收购预案,%股权,以及中植新能源持有的中植一客100%股权,交易标的100%。
本次交易前,%的股权;本次交易完成后,%。
根据资产评估报告,截至评估基准日2016年12月31日,,,%。
需要投资者注意的是,与前次转让价格相比,本次交易中,烟台舒驰整体估值增幅明显。
2015年12月28日,烟台舒驰召开股东会,一致同意宋绍武、于忠国、刘成学等8位自然人分别将其持有的烟台舒驰出资额按照
1元/注册资本价格转让给中植新能源。交易完成后,中植新能源合计持有烟台舒驰51%的股权。
以转让价格计算,截至2015年12月28日,烟台舒驰100%股权整体估值约为5895万元,与之相比,%。
收购预案中,康盛股份表示,估值差异产生的原因主要是由于本次评估基准日时,烟台舒驰的财务状况、经营规模、盈利水平等与前次评估时点发生了显著变化;本次交易前,烟台舒驰已完成从传统车制造向新能源车制造的转型升级,经营效率和业绩水平大幅提升。
财务数据存疑
收购预案显示,2015年,,净利润约为-3625万元;同期,中植一客实现的营业收入金额约为8545万元,净利润约为-983万元。
2016年,,%;实?,%,%%;同期,中植一客表现同样不俗,,%,实现净利润
684万元,同