短期偿债能力分析.ppt

第二章偿债能力分析


(了解)
(1)对企业管理者来说:短期偿债能力的强弱意味着企业承受财务风险的能力大小。短期偿债能力弱可能导致的后果:①企业获得商业信用的可能性降低,丧失折扣带来的好处;②为了偿还到期债务,可能会强行出售投资或资产,从而降低企业的盈利能力;③不能偿还到期债务时,将面临破产清算的危险。
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(3)对企业的债权人来说:企业短期偿债能力的强弱意味着本金与利息能否按期收回。
(4)对企业的供应商和消费者来说:企业短期偿债能力的强弱意味着企业履行合同能力的强弱。
(2)对投资者来说:短期偿债能力的强弱意味着企业盈利能力的高低和投资机会的多少。企业短期偿债能力下降通常是盈利水平降低和投资机会减少的先兆,这意味着资本投资的流失。
短期偿债能力的含义(理解)
: 短期偿债能力是指企业用流动资产偿还流动负债的现金保障程度。
理解:(1)注意二者数量与质量的对比
(2)流动资产的质量是指其“流动性”即(能否很容易地且不受损失地或少受损失转换为现金)转换成现金的能力
(3)流动负债的质量是指债务偿还的强制程度和紧迫性
企业流动资产的数量和质量超过流动负债的数量和质量的程度,就是企业的短期偿债能力。
短期偿债能力的比率分析
1、流动比率
(一)流动比率的计算
流动比率是流动资产与流动负债的比值,是衡量企业短期偿债能力的核心比率。流动比率的内涵是每l元流动负债有多少元流动资产作保障。其计算公式如下:
流动比率=流动资产÷流动负债
流动比率的计算(续)——分子部分
1、应扣除特殊用途的现金(?)
2、应扣除不能随时变现的短期投资
当分析者发现同样的证券被年复一年地列为有价证券而不是长期投资时,出于谨慎的考虑,分析者可以将其改列为长期投资。
3、应扣除坏账准备和有退货权的应收账款
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4、应扣除回收期一年以上的应收账款
当公司的应收帐款事实上超过一年或一个营业周期,但按行业惯例仍将其列为流动资产时,分析者应对此类应收帐款予以特别的关注——如果竞争企业没有此类应收帐款,就会面临不可比,故应予以剔除。
5、流动资产的计价应保持一致性。如存货等
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具有特殊用途的货币资金,比如专门用于固定资产投资的货币资金;银行限制性条款中规定的最低存款余额、银行汇票存款、信用卡保证金等不能自由支付的货币资金。
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流动比率的计算(续)——分母部分
注意“表外负债”即长期负债的到期部分以及未列入报表的债务,如或有负债等
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(二)流动比率的缺陷
。

,流动比率才能正确反映偿债能力。因此该比率不适用于以下情况:
(1)季节性销售的企业(销售不均匀)
(2)大量使用分期付款方式结算
(3)大量现销
(4)年末销售大幅度上升或下降