第7章 上市公司分析.ppt

第七章上市公司分析
本章要点
1、怎样分析上市公司的竞争力
2、上市公司的财务状况分析
(财务报表解读)
3、上市公司资本运营行为对股市的影响
第一节公司竞争力分析
一公司竞争力的内涵
二公司竞争力分析
(一)公司获取外部资源能力的分析
(二)公司内部整合资源的能力
一公司竞争力的内涵
科特勒从市场的角度认为,“企业竞争力是指企业生产高质量、低成本的产品”,“是比竞争者更有效能和效率地满足消费者的需求。”
福克纳和鲍曼从企业本身的角度指出,核心竞争力(能力)是公司专有的优异的、扎根于组织之中和适应市场机会的,更有可能实现可持续竞争优势,获得超平均利润的一种复合性、整合性的能力。
一公司竞争力的内涵
若从企业自身和外部市场环境角度出发,企业竞争力指的是企业在竞争环境下,抗衡甚而超越现实的和潜在的竞争对手,求得生存和发展的系统能力。
一公司竞争力的内涵
公司竞争力是公司获取维持和提高其市场地位所需的资源,包括人力、物力和财力资源,并有效整合这些资源进行为市场所接受的生产或(及)提供为市场所接受的服务的能力。
二公司竞争力分析
分析公司获取外部资源的能力,可以由公司所在产业环境、公司的市场控制力两个方面进行分析;
分析公司内部整合资源的能力,可以从公司的财务状况、公司技术创新能力、公司的形象公关以及公司的治理结构几个方面进行分析。
(一)获取外部资源能力分析

首先,公司面临竞争的激烈程度与公司所在的产业环境有关。
其次,行业生命周期的不同阶段对公司也有很大影响
再次,公司竞争力的强弱还受到其所处行业的上下游产业及相关产业的影响。
(一)获取外部资源能力分析

市场控制力主要表现在对市场五力的驾驭能力上。
市场五力是指:现有企业间的竞争、潜在企业的进入、替代产品的威胁、供货商的议价能力以及消费者的议价能力。
(一)获取外部资源能力的分析

衡量公司市场控制力大小的指标:
(1)能否在现有企业的竞争中取得优势
(2)能否设置障碍阻止潜在企业的进入
(3)能否提高消费者对替代产品的转移成本
(4)能否得到相对廉价的原材料
(5)能否降低消费者的价格敏感度