律师如何为PE提供法律服务私募股权实务操作中的法律问题.pptx

张伟律师 ********** zhangwei@ 北京市展达律师事务所 2011年6月16日
律师如何为PE提供法律服务
——私募股权实务操作中的法律问题
主要内容
北京市展达律师事务所
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律师可以为PE提供哪些法律服务?
律师如何为PE提供法律服务?
PE法律服务中争议较大的三个法律问题
一
二
三
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律师可以为PE提供哪些法律服务?
PE是律师的一个业务领域
从律师角度去剖析PE的法律服务,我们可以把PE视为一个业务领域,如金融、房地产。以房地产为例,开发商、购房者、土地储备中心都需要律师。
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一
律师涉足PE的各个环节

律师绝不仅仅只是负责基金的设立。在PE的运营中,交易主体众多,交易环节繁琐,交易模式灵活,需要律师提供专业而有效的帮助。
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律师可以为PE提供哪些法律服务?
律师为PE提供的法律服务包括但不限于:
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一
律师服务
设立阶段
投资阶段
运营管理阶段
退出阶段
利润分配
阶段
清算阶段
PE的各个阶段
LP
信托公司
GP
PE
基金管理公司
目标企业
托管银行
PE的各方当事人
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PE
GP
会计师
LP a
LP b
律师
券商
……
托管银行
项目A
项目B
……
律师可以为PE提供哪些法律服务?
一
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律师如何为PE提供法律服务?
北京市展达律师事务所
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二
理解PE
法律功底
律师技能
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理解PE
法律概念
商业实质
法律实质
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理解PE
矛盾冲突
应然的PE
实然的PE
PE的本来面目
PE的中国本土化
主
体
责
任
盈
利
模
式
交
易
安
排
·
·
·
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从PE的主体责任来看
PE中的利益格局:
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GP:
专业能力和信誉
LP:
拥有雄厚资金
每年收取低额固定回报,维系起码的运转;投资收益的一定比例是主要利润来源
选择风格合适的GP,将资金委托于GP管理,获得投资回报
防范道德风险:竞业禁止、自我交易禁止……
选择权、知情权、止损权……
理解PE
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从PE的主体责任来看
中国本土化后的问题:
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LPa
LPc
LPb
GP
有限公司
PE
……
1. 有限公司形式的GP:
GP的无限责任有名无实。
2. LP参与决策:
权责混乱。
理解PE
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